猪市误判下的养殖新变革

【导语】2021年生猪市场在经历了产能误判，压栏增重及持续深亏的相继利空打压后，2022年逐渐回归理性。二季度猪市摆脱深亏局面，三季度利润重回高盈利区间。市场供应、情绪、政策面潜移默化转变，接下来我们着重产能、体重、育肥节奏综合进行对比分析。

1.上游产能调整趋于理性

受冬季非瘟及消息面持续发酵影响，2021年初行业后市看涨预期不断增强，加之复产政策支撑，上游产能加速上行。根据Mysteel农产品监测的123家规模样本企业数据显示，3-5月份能繁母猪累计增幅15.3%，3月份单月环比回升超7个百分点。2022年二季度开始猪价低位回升，养殖利润由负转正，7月份自繁自养盈利快速调涨至835元/头，仔猪育肥头均盈利亦高达近千元。但前期养殖持续亏损，行业资金及成本压力仍大，加之市场预期及产能调节及补充的快节奏影响，上游产能扩充仍显谨慎，规模企业多以母猪产能优化为主，散养户整体补栏积极性相对有限，部分趋向于二次育肥的短时投资收益。

2. 生猪出栏体重缓慢回升，但较往年同期仍处低位

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