中国肉鸡养殖行业研究报告

5. 关注肉鸡产能去化进程，寻找行业边际拐点

5.1 白羽鸡与黄羽鸡的价格周期存在一定差异

鸡周期介绍。鸡周期即鸡肉价格与供需的周期性变化。鸡周期的路径为“鸡价下 跌—养殖积极性降低—鸡肉供给减少—鸡价上涨—养殖积极性提高—鸡肉供给增 加—鸡价下跌”。鸡周期产生的原因主要有肉鸡的生产产量不稳定、疾病加剧产业 波动、信息监测预警调控滞后等。白羽鸡与黄羽鸡由于生长周期存在一定的差异， 使白羽鸡与黄羽鸡的价格周期有所不同。

我国白羽鸡目前处于第五轮鸡周期。与猪周期进行对比，鸡价的周期波动更为剧 烈。将我国白羽鸡价格从 2012 年进行复盘，至今为止共经历了 5 轮鸡周期，每轮 鸡周期的影响因素有所不同，持续的时间亦有所差异。第一轮白羽鸡周期从 2012 年 2 月开始至 2013 年 4 月，期间得益于西式快餐迅速发展，叠加速成鸡与 H7N9 流感疫情 等因素影响，整个周期共持续约 14 个月。第二轮白羽鸡周期从 2013 年 4 月开始至 2015 年 10 月，共持续约 30 个月。

由于我国白羽鸡主要从国外引种，2013年祖代鸡引种达到 历史高位，叠加 2015 年初美国爆发禽流感，带动白羽鸡价格发生波动。2015 年 10 月至 2017 年 2 月，我国经历了持续约16 个月的第三轮鸡周期，期间主要受法国禽流感、预 期引种量减少、H7N9 流感疫情等因素影响。2017 年 2 月开始至 2020 年 2 月，我国经历 了长达 36 个月的第四轮白羽鸡周期。与以往周期相比，本轮周期波动幅度远大于以往， 主要系受非洲猪瘟、环保政策等因素影响。2020 年 2月至今，我国进入了第五轮白羽鸡 周期。目前，第五轮周期已经经历了 24 个月。从主产区白羽肉鸡的平均价格来看，此次 鸡周期的价格从 2020 年 2 月 7 日的 4.44 元/公斤开始上涨，此后呈震荡走势。截至 2022 年 2 月 11 日，白羽肉鸡的平均价格为 7.99 元/公斤。

我国黄羽鸡目前处于第四轮鸡周期。由于白羽鸡与黄羽鸡的生长周期存在一定的 差异，且白羽鸡主要以国外引种为主，受国外流感、封关等因素的影响大于黄羽 鸡，因此我国白羽鸡与黄羽鸡的价格周期有所不同。将我国黄羽鸡中的中速鸡价 格从 2013 年进行复盘，至今为止共经历了 4 轮鸡周期。第一轮黄羽鸡周期从 2013 年 4 月开始至 2014 年 2 月，整个周期共持续约 10 个月，期间主要受 H7N9 流感疫 情的影响。第二轮黄羽鸡周期从 2014 年 2 月开始至 2017 年 3 月，共持续约 37 个 月，H7N9 流感疫情仍为主要影响因素。2017 年 3 月至 2020 年 2 月，我国经历了 持续约 35 个月的第三轮鸡周期。受非洲猪瘟、环保政策等因素影响，我国黄羽鸡 价格的波动幅度远大于以往。2020 年 2 月至今，我国进入了第四轮黄羽鸡周期。 目前，第四轮周期已经经历了 24 个月。从黄羽鸡的中速鸡价格来看，此次鸡周期 的价格从 2020 年 2 月 5 日的 2.39 元/公斤开始上涨，此后呈震荡走势。截至 2022 年 2 月 17 日，黄羽鸡的中速鸡价格为 7.79 元/公斤。

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