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非洲猪瘟下养殖企业集体进军屠宰领域

时间:2019-07-11    点击: 次    来源:财联社    作者:佚名 - 小 + 大

非洲猪瘟正透过市场量价、透过行业政策对猪产业链产生深刻的影响。

为根除非洲猪瘟,“集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”政策已在2019年推行半年,期间,为解决活猪调运受限问题,规模化养殖企业逐步上马屠宰产能,试图将出栏生猪直接就地屠宰,以冷链调肉代替活猪调运,但养殖企业能否做好屠宰?屠宰的低毛利是否会拉低养殖暴利期的利润水平?冷链运输、冰鲜上市等衍生问题如何解决?

养殖企业扩张了屠宰板块后,达成了疫情防控的平衡,但也促使了屠宰行业的进一步失衡,本就面临猪源偏紧的屠宰企业不得不面对上游的强势扩张,屠宰企业又将何去何从?

一、养殖企业上屠宰

在非洲猪瘟到来之前,我国的生猪主产区主要集中在北方,而猪肉消费区主要集中在南方,屠宰则大多更接近消费地,通过活猪调运的形式,将生猪从产区运至销区附近的屠宰厂屠宰后,流向终端消费。

某券商分析师表示:“可以说‘集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市’政策就是对以前政策的补充或修正,活猪调运过程中的空气传播、排泄物传播加大了非洲猪瘟的扩散概率,而集中屠宰、就地屠宰的推广肯定会削减猪瘟的扩散概率。”

在2019年初疫病防治政策提出后,集中屠宰、冷链运输模式率先在养殖类上市公司中得到了推广。天邦股份(002124,SZ)与牧原股份(002714,SZ)选择了自建屠宰产能。公开资料显示,天邦股份拟使用定向增发募集资金建设500万头生猪屠宰及肉制品加工基地建设项目,而天邦股份2019年上半年商品猪销量仅有151.74万头。牧原股份的屠宰项目计划同样为500万头,但包含原有龙大牧原的100万头屠宰产能,2019年将分两次各新建200万头生猪屠宰及食品加工项目,共新增400万头屠宰产能。

而温氏股份(300498,SZ)和大北农(002385,SZ)则比较保守,以合资公司的方式共建屠宰产能。温氏股份选择与华统股份(002840,SZ)拟合资设立生猪屠宰业务公司,由华统股份控股,大北农则选择与得利斯(002330,SZ)共建屠宰子公司。

值得注意的是,上述四家新增屠宰业务的公司中,除牧原股份之外,其余三家均无屠宰产能。


二、屠宰可平抑周期波动

对于养殖企业上屠宰,上市公司及行业人士都认为,这不仅是抑制猪瘟扩散的政策引导作用,也是企业自身基于长远考虑的选择。

“这个行业里面有一句俗话说:养殖和屠宰不可能是两头儿亏的。”猪易数据首席分析师曾紫华对财联社记者表示。

曾紫华还表示,由于我国每年的猪肉消费量基本稳定,而供给不足与供给过剩会交叉出现,猪价也就呈现周期性上下波动,在猪价高时,由于终端香肠、火腿、培根等肉制品价格是额定的,屠宰利润就会被压缩,在猪价低时,屠宰利润又会被放大,养殖企业向屠宰板块延伸以后,会平抑猪周期波动对养殖行业利润的影响,在未来周期下行时更好过一些。

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