2019猪年展望：中美养猪行业深度对比

专业化程度的提高促进了生产效率的提高，最终体现为成本的下降。专业的育肥场在饲料、人工等方面的效率更高。以2004年为例，专业育肥场的饲料转换率高出一体化场的1.65倍，人工效率高出3.6倍，生产成本低59.61%

中国：“公司+农户”外包、自繁自养自己育肥

公司+农户：温氏股份

低点快速扩张、高点大量获利。

优点：轻资产、利用闲散人力和土地、紧抓产业链高精尖一端，适合当下小农经济为主的国情，平台效益明显。

缺点：扩张依赖合作养殖户的意愿，对公司的管理能力要求实际上非常高，没有充足的养殖技术支撑会造成双输。

自繁自养：牧原股份

滚雪球增长，高点扩张快，低点放慢求稳。

优点：“自营模式”、分工更细效率更高、更容易控制食品安全、更容易控制污染，资源集约型的工厂化农业属于未来发展方向。

缺点：折旧高、依赖融资、财务负担重、成片的适养土地少。若成本不顶尖、融资渠道不顺畅，恐难以穿越周期，门槛更高。

5、销售：美国多数被屠宰企业合约锁定，中国靠与猪贩子现货交易

美国：生猪销售大多被合同锁定，专注于生产

随着生猪养殖规模化的提高，屠宰场开始与大型养殖场签订行销合同，公开透明，交易高效并且有助于双方规避价格风险。

签订合约为屠宰加工厂提供了稳定的生猪供应，也为养殖场解决销售的不确定性问题，同时大大节省了双方的交易成本。

美国：生猪期货对平抑猪价起到一定作用

1961年以来，有冻猪肉期货、活猪期货及瘦肉猪期货陆续在芝加哥交易所（CME）上市。目前在CME上市交易的瘦肉猪期货，标的为生猪酮体，现金交割。

进入21世纪，随着CME对瘦肉期货合约不断改进，其交易量不断上升，目前CME的瘦肉猪期货成交量排在CME上市交易的畜产品中第二位，仅次于活牛。

自1961年美国生猪期货上市以来：上市初期美国猪肉价格波动幅度较大；随着现货市场规模化推进及期货市场不断成熟，美国猪肉价格波动性明显降低。

长期来看，生猪期货上市有利于生猪养殖各环节进行风险管理。

➤中国：生猪销售依靠现货交易

1、生猪养殖格局决定了国内大部分生猪收购需通过猪贩子完成。生猪高度分散养殖，散户特别多，难以与市场的需求有效结合，这就要求生猪运销必须经过“分散收集— 集中运销—定点屠宰—分零销肉”的过程。

2、区域垄断现象加上猪价信息的不对称，猪贩子常存在压价的情况。收猪在很多地区是一个垄断的职业，外来猪贩子很难进入，这也是猪贩子可以实施压价的一个原因； 虽然互联网很发达了，但是猪价信息还是很不对称。很多地区仍是屠宰场定价，经过猪贩子传播到养猪场老板那里。猪价信息的传递是单向的。

3、猪贩子起到了沟通农户与市场的桥梁作用，有效促进了生猪流通，同时也节约了市场交易成本。

6、资金价格：美国农民资金成本低，国内民间借贷利息高

美国：农业贷款体系成熟

商业银行和农村信用合作系统是农业融资的主要来源。商业银行和农村信用合作系统提供的资金占 80%左右。

家庭农场贷款来源多样化，期限长，利率低。贷款期限短则1-5年，长的可达40年，利率都比较低，5%以下。

首页前一页1234567后一页尾页