2018年鸡蛋市场回顾与2019年展望

摘要：

1、承接2017年鸡蛋(3481, -5.00, -0.14%)产业寒流，叠加2018年养殖户雏鸡补栏表现理性以及环保从严问题，2018全年在产蛋鸡存栏恢复缓慢，预计2019年第一季度乃至上半年的在产蛋鸡存栏量将维持在10亿只左右，而下半年的供应情况还要依据上半年的补栏做判断，若养殖户继续保持盈利状态下的谨慎补栏态度，顺应市场对于鸡蛋需求的高峰低谷期，2019年的蛋鸡存栏仍将维持一个理性的数量，而鸡蛋价格也会处在相对合理的运行区间。

2、中国2018年的鸡蛋产量约为2650万吨，2017年中国人口数量约13.86亿，随着城镇化的发展、人们收入的增长、生活水平的提高，特别是全面二胎政策的施行，我国人口数量将继续小幅增加，刚性需求存增加基础，另外，随着对鸡蛋深加工产品需求的增加以及鸡蛋深加工企业的不断扩张，鸡蛋需求将逐步从主力带壳销售向深加工产品销售转移。

3、2018年四季度在产蛋鸡存栏偏低，供应偏紧，尽管市场需求疲软，但期限双双走高，在当前现货基本面的有力支撑下，若无疫情爆发等不可预估的事件发生情况下，鸡蛋不存在大幅走低的预期。2019年鸡蛋市场将随着季节性波动，围绕3400~4500元震荡运行。

第一部分、2018年行情总结

一、现货市场年度走势分析

回顾2018年，鸡蛋现货价格整体表现上有压力下有支撑，上方以国内终端消费水平对高价位蛋价的掣肘，下方有在产蛋鸡存栏历年低位的主要基本面因素支撑，以传统的季节性消费淡旺季为主要的价格变动节点，2018年鸡蛋现货价格整体呈现为两个部分。

第一部分，2018年上半年（1-6月份）鸡蛋现货市场价格基本上以先下行后微幅调整为主，2018年1月至2018年2月上旬全国鸡蛋均价一直于4元线上，而春节作为一个分水岭，之后的全国鸡蛋平均价直线下行至3元左右，清明节过后小幅带动价格上涨至3.5元附近后小幅调整延续至今。具体原因分析如下：第一阶段，年初至2月份上旬蛋价处于4元左右，直接原因是去年上半年禽类行业寒流所致的蛋鸡存栏快速缩减，进而影响到去年下半年蛋品供应不足，影响时间延续到今年年初，另外，年初元月至2月中旬为春节前备货期，需求相较平常增加，蛋价受供需双向夹击，居高不下；第二阶段：春节过后至6月底鸡蛋现货价格一直处于下滑期，下行至3元底部后小幅反弹震荡调整运行，春节过后需求不振是鸡蛋价格走低直接原因，同时去年下半年大量补栏的雏鸡于春节过后陆续进入开产，供应端产能逐步释放，蛋品供应增加，而需求低迷消沉蛋价顺势下跌，蛋价一直回落至3元附近蛋鸡养殖利润触及底部，养殖户存有明显的抵触情绪，清明节后期蛋价小幅反弹后在3.2-3.5元附近波动。尽管此阶段包含两个传统性的节日，但有别于往年节日需求提振蛋价，今年清明节和端午节对蛋价的影响甚微，受暴雨及高温天气影响，两节前备货有限，节前蛋价基本以稳为主。

第二部分，2018年下半年（7月份-目前）触底反弹后随节假日前后需求波动，进入三季度以后，鸡蛋现货价格一改上半年萎靡不振形势，自7月伊始一路走高，由月初的2.94元/斤步步走高至8月中旬高点4.93元/斤，一个半月内上涨2.0元/斤，涨幅高达68.03%，截止当前，鸡蛋现货价格开始高位回落，目前国内主产区鸡蛋均价为4.20元/斤左右，回落0.73元/斤，降幅14.8%，现货价格在三季度内可谓先“怒发冲天”之后“顺势而为”。剖析原因来看，三季度蛋价先扬后抑主因仍为供需两端的阶段性失衡所致，供应方面来看，三季度7、8月份在产蛋鸡存栏分别为10.79亿只和10.68亿只，蛋鸡存栏仍属历年低位，而在此期间导致供应端持续偏紧的主因则是7、8月份高温酷暑天气下，蛋鸡高温应激反应明显，产蛋率大幅下降；而需求端在7、8月份进入传统的季节性回暖阶段，多数食品厂为中秋节先行备货，产能不济的情况下，消费端大幅回升，蛋价一路攀高。国庆过后存栏偏低一度引领市场情绪，现货虽然进入需求淡季，但整体表现淡季不淡，在非洲猪瘟持续发酵影响下，鸡蛋消费刺激性增长，鸡蛋现货价格持续围绕4元/斤运行。                        

二、期货市场年度走势分析

2018年期价走势来看，整体于3400-4300区间随着季节性的节奏运行，主要分为二个阶段；

第一阶段（2018年1月-6月）2018年鸡蛋指数受供应端节奏以及消费端季节性消费带动影响先抑后扬，1月份-3月份，鸡蛋指数由3900回落至3500附近，期间盘面主力合约1805，市场历年对1805合约持偏空态度，尽管2018年第一季度乃至于上半年在产蛋鸡存栏偏低已是事实，但第一季度鸡蛋消费市场疲软的情况令市场空头情绪不减，1805合约下浮500点到3350元附近，期间春节消费增强小幅拉高指数，节日过后迅速回落至低点。4月份到6月份，鸡蛋指数一路走高，随着主力合约从1805逐步移位至1809，鸡蛋指数开始走出反映9月份多头行情趋势。

第二阶段（2018年7月-当前）2018年下半年鸡蛋指数先抑后扬，三季度中随季节性需求波动，7月份鸡蛋指数受市场对于远月存栏增加预期而空头情绪较浓，鸡蛋指数由4100回落至3800附近，期间盘面主力合约1809震荡调整回落至4000附近，市场历年对1809合约持偏多态度，7月初期09合约于4200附近运行，尽管2018年上半年在产蛋鸡存栏偏低已是事实，09合约随着8月份前期中秋行情开启上涨，但前期一度高位令上方空间有限，同时受市场对远月合约悲观预期，09上行至高点4450后回调至4000左右。四季度尤其是国庆过后鸡蛋指数低位回升，四季度内在产蛋鸡存栏不及预期恢复情况，市场对于春节期间预期乐观，1901合约一度拉高至4400附近，鸡蛋指数再度回升至年内高位。

首页前一页123456后一页尾页