白羽肉鸡行业研究报告

白鸡产业链：养殖技术成熟，规模化程度高

白羽肉鸡简介：生长快产肉多，消费主要来自B 端白羽肉鸡具备体型大、生长快、产肉多、产蛋量大特征。

根据百度百科介绍，国内外现阶段饲养的白羽肉鸡多是由白洛克鸡和科尼什鸡进行杂交选育而来，其中白洛克鸡最早由美国的爱拔益加公司在1940 年培育出来（科宝等公司后来也相继培育出自己的白洛克鸡品种），此后人们以科尼什鸡作为父本，白羽洛克鸡作为母本进行杂交育种，选育出了一系列体型大、生长快速、产肉多、产蛋量也较高的白羽肉鸡品种。

白羽肉鸡贡献国内五成鸡肉产量，山东、辽宁是核心产区2021 年，国内白羽肉鸡出栏已达 65.32 亿羽，同比增长32.76%，按屠宰率89%计算的肉重为 1528.56 万吨，同比增长 8.8%。根据 2020 年数据，白羽肉鸡目前贡献了国内近 50%的鸡肉产量。

国内白羽肉鸡产业区域分布较为集中，其中近 69%的种禽产能位于山东和辽宁，64%的屠宰量来自山东。另外圣农发展所在的福建省在国内白羽肉鸡产业中也占据重要地位，种禽产能占比和屠宰量占比分别均位居国内第三，分别为7%、6%。

白羽肉鸡终端消费主要从 B 端到 C 端

由于白羽肉鸡具备品种统一、生长快、产肉多特征，所以更加适合标准化屠宰加工，屠宰成品主要供应集团消费、食品加工和快餐使用，三者进而成为链接C端消费的主要场景，目前三类场景在国内白羽鸡消费量中的合计占比高达78.51%。

产业链特征：上游育种技术成熟，养殖规模化程度高国内目前已实现白羽肉鸡全产业链覆盖，且已完成专业分工，上游种苗企业包括益生股份、民和股份、圣农发展（2022 年已开始外销圣泽901 父母代雏鸡）等，下游屠宰及深加工企业包括圣农发展、仙坛股份、春雪食品等。

国内种鸡目前主要来自海外品种，国产品种替代正在加速海外白羽肉鸡育种已有 80 余年历史，育种技术较为成熟，AA+、罗斯308、科宝等品种在成活率、出肉率等关键指标上均有领先表现，在国内外白羽鸡市场占有重要地位。从国内祖代引种结构来看，在未受禽流感干扰的2021 年，引种量前三的品种（科宝、AA+、哈伯德）均来自海外，三者合计占比接近85%。

2021 年 12 月，国内首批自主培育白羽肉鸡品种通过审定，包括圣泽901、广明2号、沃德 188 三个品种，具备体型大、生长速度快、饲料转化率高，适合生产分割鸡肉，方便制作快餐、团餐及深加工制品。上述三个品种中，目前发展最快的是圣泽 901，其早在 2019 年便在圣农发展内部实现自给有余，通过品种审定准许外销后，2022 年 6 月公司首批 9.6 万套父母代种鸡雏实现外销，成为首批批量供应市场的国产父母代种鸡雏。圣泽 901 在均重、料肉比等关键指标上和罗斯308、AA+等头部品种均较为接近，具备较强市场竞争力。根据myteel 统计，受海外引种受阻影响，2022 年圣泽 901 在国内祖代引种市场中的占有率已经升至25%。

白羽肉鸡养殖规模化程度较高，屠宰口径 CR6 已接近40%白羽肉鸡产业目前已具备较高的规模化程度且呈现为金字塔结构，即规模化程度自上及下递减。种苗环节中，龙头企业益生股份目前在国内祖代引种市场的市占率高达约 30%，在国内父母代鸡苗市场的市占率则约为20%；屠宰加工环节中，龙头企业禾丰股份、圣农发展的市占率则分别为 10%左右。从趋势上看，白羽肉鸡养殖环节集约化进程仍未停止，10 万羽以上的规模肉鸡养殖场数量不断增加，未来下游商品代养殖及屠宰加工环节规模化程度仍有望继续不断提升。

总的来看，国内白羽肉鸡行业目前已具备育种技术成熟、养殖集约化水平高、B端需求主导的特征，据此我们可以得出两个结论：（1）从供给侧出发，市场化主动去产能所带来的鸡价波动将不断被弱化，被动去产能事件将成为主要关注。（2）从需求侧出发，作为 B 端企业重要成本构成，猪肉、禽肉替代关系较强，猪价波动可以对鸡价产生重要催化。这将为下文周期复盘及预判提供重要指导。

复盘：上游产能韧性强，核心关注引种周期

繁育周期：当期祖代引种会影响 1 年后肉鸡出栏并持续约2年祖代引种是分析供给侧长期趋势的核心关注。

不考虑换羽操作，白羽肉鸡从祖代引种到商品代初次出栏的时间通常为60周左右，到商品代最后一次出栏的时间通常为 150 周左右，因此当期祖代引种量理论上会影响 1 年后的商品代肉鸡出栏量并持续约 2 年时间。

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