中国动物育种行业需迈过几道关？

三、动物育种可有效降低养殖成本

中国肉鸡具有最高种源自给率（黄羽肉鸡种源全部自给，白羽肉鸡种源自给率提升）与最低的商品代动物成本占比。对比四种经济动物指标，种源自给率的提升可有效降低商品代动物成本在养殖成本中的占比。

欧美发达国家如荷兰、美国、法国等标准化育种普遍开始于1950年前后，较中国动物育种早40年。由于发达国家标准化育种时间早，其纯系动物繁育代次高，纯系种源的优良性状数量更多，经济效益也更好。未来，假设中国与欧美发达国家育种节奏一致，则中国动物育种代次较欧美发达国家差距始终保持稳定，在个体性状难以取得突破的情况下，中国动物育种成果几乎无法赶超欧美。

因此，超越欧美并非中国动物育种企业的短期目标，中国动物育种企业的发展目标应为提升自主品种的性状以降低对国际种源的依赖程度。中国动物育种企业技术水平的提升可尽量弥补中国与全球领先纯系种源的经济性状差距，以尽可能缓解“卡脖子”问题，以应对潜在“动物种源封锁”的危机。

四、动物育种、疫苗与兽药环节技术壁垒高

国际领先动物育种、疫苗及兽药企业如Hendrix、Zoetis平均投入超10%营收在研发环节中，这一比值与华为、苹果等高科技公司相当。育种、疫苗与兽药环节研发需要漫长的时间及技术积累，短期内新兴企业难以赶超行业头部企业。因此行业头部企业具有极高的技术壁垒，企业亦拥有较高的议价权，因此育种、疫苗及兽药等环节具有较高利润率。

动物育种在经济动物养殖产业链中利润率最高，动物育种环节未来可能挤压疫苗、兽药环节利润。优质的纯系种源可降低经济动物30%-50%的养殖成本，进而影响育肥环节的毛利率，动物育种环节的利润与动物育种的相关性最高。此外，中国动物育种相较动物疫苗、动物兽药环节具有更高的市场化程度。中国相关部门强制要求部分动物疫病实行100%疫苗覆盖率，如针对强制免疫的生猪O型口蹄疫，中国仅有生物股份、中农威特、杨凌金海、中牧股份、天康畜牧、必威安泰、申联生物、中普生物8家企业获批生产O型口蹄疫疫苗。企业对于疫苗的价格决定权有限，因此企业对于疫苗环节的毛利率范围波动较小，较难出现获取暴利的情况。

综合上述两点原因，相较于同样具有较高研发投入的疫苗与兽药企业，动物育种环节在产业链中拥有更高的平均利润率水平。

未来，由于优质的动物种源对于部分动物疫病可能具有免疫性，因此动物育肥环节对于动物疫苗及兽药环节的需求可能降低。

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