鸡蛋期货震荡当下及后市展望

鸡蛋期货现状：震荡下行，多空博弈激烈

近期国内鸡蛋期货整体呈现震荡下行走势，盘面承压态势显著，短期市场多空博弈加剧、价格波动频繁，暂无明确单边趋势。进入8月，国内三伏高温天气持续发酵，叠加中秋下游备货周期逐步开启，鸡蛋现货及期货市场供需格局迎来阶段性拐点。正信期货、国投安信期货、华联期货三大头部期货机构，分别从短、中、长期维度拆解产业核心逻辑，厘清行情驱动因素，为后市交易、产业经营提供核心参考依据。

正信期货：短震中涨长空，操作需观望

正信期货基于时间周期维度，精准划分鸡蛋价格运行节奏，明确阶段性行情驱动与走势预判。短期来看，市场多空因素相互制衡，一方面高温扰动压制产出，另一方面远期供应宽松预期牵制盘面，鸡蛋期货大概率维持区间震荡格局，无持续性单边行情，趋势性交易机会匮乏。

中期行情核心支撑来自两大产业利好：其一，8月持续性高温天气引发蛋鸡群体性热应激，家禽生理机能受限，行业整体产蛋率环比常态周期明显回落，市场现货供给边际收缩；其二，中秋食品加工企业、商超渠道提前启动备货，终端需求稳步回暖，供需紧平衡格局有望推动蛋价迎来阶段性脉冲式上涨行情。

长期维度行情核心逻辑聚焦产能周期压制。当前畜禽养殖行业整体盈利水平良好，养殖户补栏意愿积极，鸡苗补栏量持续攀升，新增产能将在后续周期集中释放。随着在产存栏量稳步提升，鸡蛋市场供需格局将由当前阶段性紧平衡逐步转向宽松，远期盘面承压明确。操作层面，机构建议当前阶段以观望为主，耐心等待盘面突破、供需数据落地等明确信号后，再择机入场布局。

国投安信期货：关注淘汰鸡，短多长远空

国投安信期货另辟蹊径，将目光聚焦于产业端淘汰鸡的数据。在当前市场环境下，鸡蛋现货价格呈现出小幅走强的态势，然而淘汰鸡价格却逆向走低。这种价格的背离现象，使得养殖户们加快了老旧蛋鸡的出栏节奏，淘鸡量环比明显增多。

好在行业淡季时库存本就处于低位，并且本年度冷库留存鸡蛋的数量极少。这就意味着，当8月中秋备货旺季来临，市场上鸡蛋的供应相对紧张，现货具备很强的季节性走强基础。因此，国投安信期货对短期蛋价保持偏乐观的态度 ，认为在这种供需关系下，蛋价有望迎来一波上涨行情。

而在中长期逻辑上，国投安信期货与多家机构看法一致。当前高额的养殖利润，如同一块巨大的磁石，吸引着养殖户们大规模补栏鸡苗。可以预见，在未来一段时间内，市场上鸡蛋的供应量将稳步回升。当供应逐渐超过需求，市场的天平就会向供应方倾斜，长期维度下，蛋价大概率会受到压制，维持偏空的态势。所以，后续重点在于紧盯老鸡淘汰的实际进度，这一数据将直接影响到市场供应的变化。

华联期货：高温减产支撑，关注关键点位

华联期货聚焦养殖端核心产出数据，立足当下产业基本面，明确盘面核心支撑与多空分歧逻辑，给出关键技术点位参考。从供给端来看，虽行业新开产蛋鸡存栏呈稳步增量态势，但8月三伏高温天气持续，蛋鸡热应激问题持续存在，行业整体产蛋率持续低于年度常规均值，产出增量受限。同时，市场基于远期供应预期，养殖户集中淘汰高龄老旧蛋鸡，进一步收紧短期现货供给，市场增量供给乏力。

需求端与库存端形成联动支撑，当前鸡蛋全产业链库存维持低位运行，社会库存、企业备货库存均无累积压力，市场阶段性看涨预期一致，多重利好共振对短期盘面形成强力托底。但市场远期利空逻辑同样清晰，本年度3月集中补栏的鸡苗，将在中秋旺季过后逐步进入产蛋高峰，新增产能集中兑现，市场供应宽松预期逐步落地，直接导致中长期多空分歧加剧。技术维度来看，鸡蛋期货主力合约短期核心支撑位重点关注3700整数关口，该点位是短期多空博弈的关键分水岭。

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