猪价“过山车”，8月能否逆袭？

一、7月猪价：走出先涨后跌的震荡行情

刚刚结束的7月，国内生猪市场价格呈现明显震荡走势，行情波动幅度较大，引发行业普遍关注。7月上旬，全国生猪价格迎来阶段性快速反弹，市场回暖态势显著。数据显示，当月生猪均价最高触及11.39元/公斤，较月初上涨1.05元/公斤，涨幅达10.15%，短期上涨动能充足，也让养殖端市场预期小幅修复。

进入7月中下旬，市场行情快速反转，猪价步入回调通道。前期养殖端集中出栏行为增多，市场生猪供应量大幅走高，供需格局宽松压制价格上行。截至7月22日，全国生猪均价回落至10.65元/公斤，上旬涨幅基本被吞噬。至7月末，猪价基本回落至月初涨价前的10元/公斤一线，月度阶段性上涨行情彻底终结。

整体来看，7月猪价走出一轮完整的先涨后跌震荡行情，市场不确定性显著，养殖端盈利预期反复波动。本次行情大幅波动的核心驱动因素、市场底层供需逻辑，是行业从业者及市场参与者研判后续猪周期走势的关键依据。

二、8月行情开局：猪价迎修复性开门红，24省全面上涨

进入8月，国内生猪市场迎来强势修复行情，实现月度开局开门红。据猪场动力网监测数据显示，8月2日全国外三元生猪均价报10.40元/公斤，实现连续三日稳步上涨，有效修复了7月中下旬的价格跌幅，市场整体回暖趋势明确。

本轮涨价行情自7月31日启动，全国生猪涨价范围持续扩大，目前已有24个省份猪价出现不同程度上调。其中广东、福建区域涨价力度领先，生猪价格重回6元/斤以上区间。分区域来看，全国七大区域养殖集团猪价整体稳中上行；华东、华中龙头养殖集团调价更为积极，105-120公斤规格生猪价格上调0.1-0.3元/公斤，125-140公斤大猪价格上调0.15-0.35元/公斤，头部企业涨价带动市场整体情绪回暖。

本次8月首轮修复性上涨行情，核心由两大市场因素驱动。其一，头部养殖企业月末主动缩量挺价，月初出栏计划偏少，企业拉涨意愿强烈，从供给端支撑猪价上行。其二，市场货源结构分化明显，中大猪货源供给偏紧，而标猪供应相对过剩，标肥价差存在持续走扩空间。受此影响，养殖端压栏增重意愿提升，市场整体看涨情绪升温，进一步助推价格修复。

除此之外，7月极端天气与夏季养殖风险也间接推动了本轮行情反转。上月多地遭遇洪涝、暴雨等灾害天气，叠加夏季高温高发的疫病风险，养殖端避险出栏行为集中爆发，短期供需错配导致标猪价格深度下探。前期风险集中释放后，市场利空出尽，叠加企业挺价、货源结构支撑，猪价迎来阶段性逆势修复行情。

三、行情深度解析：供需、需求、政策三大核心推手

（一）供应端：产能拐点显现，出栏压力逐步缓解

供应端格局变化是本轮猪价修复的核心基础。头部养殖企业作为市场供给主力，通过调控出栏节奏、缩减月初出栏量，主动调节市场供给结构，有效缓解短期供给宽松压力，为猪价上行提供直接支撑。

从长周期产能传导逻辑来看，行业供给压力已进入缓释通道。去年10月国内能繁母猪存栏量大幅去化，跌破4000万头关口，按照生猪繁育出栏周期，该数据将直接对应今年8月起的生猪出栏增量收缩。同时，今年3月新生仔猪数量实现17个月以来首次下滑，对应三季度生猪出栏规模回落。两大核心产能指标同步走弱，意味着三季度生猪市场供给压力将逐步减轻，为猪价持续修复提供中长期基本面支撑。

（二）需求端：短期淡季承压，后市回暖预期明确

需求端呈现阶段性分化特征。当前正值夏季消费淡季，高温天气抑制终端猪肉消费意愿，市场白条走货速度偏慢，终端需求疲软将对8月上旬猪价上涨空间形成明显压制，短期难以出现持续性大幅涨价行情。

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