一、开年库容率，悄然变化中
2025 年春节刚过，猪肉市场即呈现新动态。全国重点样本屠宰企业冻品库容率，作为衡量猪肉冻品库存状况的关键指标，开始缓慢攀升。据卓创资讯数据监测，截至 3 月 13 日，库容率为 18.27%，较 2 月初仅增加 0.18 个百分点，然而，该数值仍低于 2024 年年末的 19.13%。这看似细微的数字变化，背后蕴含诸多值得深入探究的因素，同时也预示着猪肉市场后续的走向。库容率为何在此时发生这样的变化？其变化又会对整个猪肉市场产生怎样的连锁反应？
二、库容率的发展历程
（一）2024 年：出库与下滑态势
回顾 2024 年，屠宰企业库容率走势呈持续下滑状态。年初，库容率处于 24.23% 的水平，年末则降至 19.13%。在这一年中，屠宰企业多数时间处于冻品出库状态。究其原因，市场对猪肉冻品的需求具有一定的周期性，2024 年部分时段，市场对冻品的消化能力较强，企业为满足市场需求并盘活资金，加大了冻品出库量。此外，当时的市场行情也促使企业认为及时销售冻品是较为明智的选择。经过一年的出库操作，至 2025 年初，屠宰企业库存量显著减少，资金压力随之减轻，得以以更灵活的姿态迎接新一年的市场变化。
（二）2025 年春节后：谨慎观望与缓慢增长趋势进入 2025 年春节后，屠宰企业处于谨慎观望状态。春节过后，生猪价格未如业内预期般下跌至适宜入库的价位。对于屠宰企业而言，生猪价格直接关系到采购成本，若价格过高，入库后可能面临成本难以回收、利润微薄甚至亏损的风险。因此，在价格未达心理预期之前，企业大多按兵不动，密切关注市场动态。
受此谨慎态度影响，库容率增长极为缓慢。根据卓创资讯数据监测，春节后全国重点样本企业库容率缓慢小幅增加，截至 3 月 13 日，库容率为 18.27%，较 2 月初仅增加 0.18 个百分点。这 0.18 个百分点的增长幅度极为有限，与 2024 年年末的 19.13% 相比仍有差距。尽管冻品入库旺季的到来在一定程度上支撑了库容率的增加，但生猪价格偏高成为限制库容率增长空间的关键因素，使其难以快速回升至理想水平。
三、季节性因素背后的库存规律
（一）淡旺季特征分析
猪肉冻品消费具有明显的季节性淡旺季特征。春夏季节，随着气温升高，消费者饮食习惯发生变化，更倾向于清淡爽口、新鲜的食物，对油脂含量相对较高的猪肉冻品需求减弱，因此春夏多为冻品消费淡季。而秋冬季节，气温降低，节日集中，加之传统的腌腊、灌香肠习俗，市场对猪肉冻品的需求大幅增加，秋冬成为冻品消费旺季。
然而，2024 年情况较为特殊。当年冻品猪肉供应充足，市场冻品数量较多，导致原本明显的淡旺季消费特征有所弱化。在正常年份，旺季时冻品价格会因需求大增而上涨，淡季时则因需求减少而下降，但 2024 年价格波动相对不明显。
此外，冻品猪肉分割品消费的淡旺季与白条猪肉消费存在一定差异。例如，白条猪肉在春节前消费量通常达到高峰，而冻品猪肉分割品不同品目淡旺季区别较大。猪排骨在夏季因烧烤、酱大骨等美食流行，需求相对较多；猪五花肉在秋冬制作腌肉、红烧肉时需求旺盛，春夏需求则相对较低。这种消费差异对屠宰企业的生产和库存策略产生重要影响。
（二）入库旺季支撑作用
卓创资讯对冻品库容率近十年的月度库容率环比变化值进行监测，结果显示，2 - 6 月份，冻品库容率环比多为正值，呈上升态势。这主要与储存运输及新鲜度因素有关。春夏季节气温较高，冻品在储存和运输过程中保持品质的难度增加，成本上升，同时消费者对食材新鲜度的要求更高，冻品猪肉订单较少。屠宰企业订单减少，出库量相应减少，但为维持一定生产规模，仍按计划进行屠宰和入库操作，导致入库量大于出库量，库容率上升。
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