近期蛋价为何“一飞冲天”？

一、蛋价起飞现状

近期，蛋价呈现显著上涨态势。继 12 月 9 日大涨近 4% 后，10 日早盘国内期货市场鸡蛋主力合约 2501 再度上行，一度触及近 4 个月高点。现货市场上周鸡蛋主产区和主销区均价均有较大涨幅。

12 月 10 日，鸡蛋主力期货 (jd2501) 合约盘中上涨 1.75%，报 3718 元，成交 2.95 亿元；鸡蛋主力期货 (jd2501) 合约盘中上涨 0.88%，报 3686 元，成交 52.57 亿元；12 月 9 日，鸡蛋主力期货 (jd2501) 合约盘中上涨 3.83%，报 3713 元，成交 62.06 亿元。

现货方面，上海钢联数据显示，上周鸡蛋主产区均价 4.52 元 / 斤，较前一周上涨 0.21 元 / 斤，涨幅 4.87%，主销区均价 4.55 元 / 斤，较前一周上涨 0.23 元 / 斤，涨幅 5.32%。卓创资讯分析师刘宏指出，上周初，随着老母鸡价格跌至相对低位，养殖单位惜售延淘情绪提升，老母鸡出栏量减少，终端低价收鸡难度增加，老母鸡价格有所反弹。周内养殖单位正常出货为主，产区余货不多，经销商顺势购销，采购积极性提升，市场走货加快，使得蛋价持续上涨。目前养殖单位正常补栏，整体积极性略有下降，种鸡企业排单顺畅，局部低价区苗价继续上涨，高价区稳定。当下种鸡企业鸡苗订单多数排至 2025 年 2 月中下旬，少数排至 3 月中上旬，种蛋利用率多在 80%—100%。

二、成本下移原因

1. 玉米价格下跌

11 月东北地区玉米集中上市，受气温偏高及部分地区降雨影响，玉米潮粮霉变率增加，农户售粮积极，供应宽松，导致玉米价格下跌 20—80 元 / 吨。华北地区月初售粮意向不高，供应偏紧支撑玉米价格上涨，随着中旬以后价格趋稳及农忙结束，农户逐步认价售粮，市场潮粮供应宽松。另外，本月黑龙江玉米陆续流入华北饲料企业，而本地干玉米销售欠佳，导致华北玉米价格下跌。南方销区跟随东北产区整体维持下行趋势。

2. 豆粕价格变化

国内豆粕市场供应收紧，部分港口大豆通关时间延长，导致部分压榨企业因大豆不足导致停机，但需求端表现谨慎，价格上涨空间有限。11 月豆粕现货均价环比上涨，然而由于需求端的谨慎态度，整体价格上涨幅度受到限制。这种供需关系的变化使得豆粕价格在一定范围内波动，但未能出现大幅上涨的情况。

三、养殖端盈利情况

今年成本端持续下移，使得蛋鸡养殖盈利达到近年高位。上周单斤鸡蛋饲料成本下跌，养殖收入增加，单斤鸡蛋毛利润增幅明显。

卓创数据显示，上周在成本方面，玉米周均价跌幅 0.81%，豆粕周均价跌幅 1.35%，单斤鸡蛋饲料成本为 2.84 元，较上周同期跌幅 0.7%。这主要得益于玉米和豆粕价格的下降。11 月东北地区玉米集中上市，受气温偏高及部分地区降雨影响，玉米潮粮霉变率增加，农户售粮积极，供应宽松，导致玉米价格下跌 20—80 元 / 吨。华北地区月初售粮意向不高，供应偏紧支撑玉米价格上涨，随着中旬以后价格趋稳及农忙结束，农户逐步认价售粮，市场潮粮供应宽松。另外，本月黑龙江玉米陆续流入华北饲料企业，而本地干玉米销售欠佳，导致华北玉米价格下跌。南方销区跟随东北产区整体维持下行趋势。国内豆粕市场供应收紧，部分港口大豆通关时间延长，导致部分压榨企业因大豆不足导致停机，但需求端表现谨慎，价格上涨空间有限。11 月豆粕现货均价环比上涨，然而由于需求端的谨慎态度，整体价格上涨幅度受到限制。

随着成本的降低，养殖收入增加，单斤鸡蛋毛利润增幅 17.74%，价格传导相对顺畅。较低的饲料成本为蛋鸡养殖盈利创造了有利条件，使得养殖端在双节临近之际迎来了近年的高位盈利。这种盈利态势不仅为养殖户带来了丰厚的回报，也为蛋鸡养殖产业的持续发展注入了动力。预计随着双节的临近，市场需求的进一步增加，蛋鸡养殖盈利有望继续保持在较高水平。

四、双节对蛋价的影响

短期需求看好

双节临近，市场对于短期鸡蛋需求看好，价格仍存上涨预期。双十二、圣诞、元旦等节日接踵而至，为鸡蛋市场带来了强劲的支撑。在这个时期，消费者的购物热情高涨，无论是家庭消费还是企业采购，对鸡蛋的需求都在逐步回暖。受节日氛围的带动，月内蛋价或呈上涨趋势，预计月均价在 4.55 元 / 斤左右，月末高点在 4.65 元 / 斤左右。

后期走势预测

2025 年 1 月份鸡蛋供应或略有收紧，但受春节前市场需求先增后降影响，月内鸡蛋价格或先涨后跌。中旬蛋价涨至 4.55 元 / 斤左右，下旬持续走低，最低或跌至 4 元 / 斤，月均价预计在 4.25 元 / 斤。春节假期多地休市，产区库存累积，蛋价预计跌势明显，春节过后开市价或在 3.4 元 / 斤左右。之后市场需求处春节后淡季，加之鸡蛋供应相对充足，蛋价或持续处于低位。不过中旬以后随着企业复工复产、学校陆续开学，市场需求开始逐渐恢复，蛋价或有小涨可能。

五、短期市场走势

近期新开产蛋鸡数量有所增加，市场小码蛋供应压力较前期略有缓解。从需求面看，“双 12” 电商平台及商超备货略有增加，食品企业采购量相对稳定，无明显增量迹象，整体需求表现跟进不足。蛋价超预期上涨，贸易环节拿货谨慎，市场恐跌心态增加，各环节多以观望市场动向清库为主。在这种情况下，本周市场或呈现涨后盘整态势。一方面，新开产蛋鸡增加使得小码蛋供应压力缓解，但整体供应并未出现大幅变动。另一方面，“双 12” 虽然带来了一定的备货需求增长，但食品企业采购量稳定，没有明显的增量，市场需求整体表现较为平淡。蛋价的超预期上涨让贸易环节担忧价格下跌，拿货变得谨慎，市场的恐跌心态进一步加剧了观望情绪。各环节为了降低风险，纷纷选择观望市场动向，以清库为主，避免库存积压带来的损失。综合来看，本周市场在供应和需求的共同作用下，很可能会在前期上涨后进入盘整阶段。