猪价跌跌不休 后市走势如何？

进入四季度以来，猪价整体呈现高位回落态势，而从上周至本周来看，猪价不论现货还是期货端，更是出现一波流畅的大幅下跌。现货价格来看，年内生猪最高价格出现在10月19日的28.52元/公斤，到12月12日最低向下调整至18.68元/公斤，跌幅接近10元/公斤，波动幅度巨大。而从期货端来看，生猪2301合约也从10月高位24300元/吨跌至目前接近16500元/吨，创下了LH2301合约上市后的最低点，四季度期货端跌幅可以说吞没了LH2301合约自上市以来一路单边上涨的全部涨幅。无论从期货端还是现货端的波动来看，都远远超出了市场预期。

本轮下跌背后的主要动因来自于四季度供应端的集中出栏和需求端的不及预期。此前，由于市场认为四季度供需有缺口，一致看好四季度猪价，这也在9月及10月上旬催生了大量的二次育肥行为，同时伴随行业的普遍压栏，一方面加速了前期的猪价上涨，另一方面供给后移加剧了四季度的供应压力，同时在10月份猪价高峰期，生猪行业养殖利润能够达到1000元/头以上的高额利润，高利润之下也在刺激养殖端加速出栏以保护利润。

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