猪肉价格上涨对物价的影响

在我国当前的CPI 构成中，食品烟酒比重在30% 左右，猪肉价格占食品烟酒的比重在10% 左右，也就是猪肉价格占整个CPI 构成的3% 左右。通过计算，今年1-10 月份CPI 涨幅约0.7% ，处于很低水平；剔除猪肉价格之外的CPI 涨幅约1.4% ，也处于较低水平。CPI 离3% 的通胀临界点还有很大距离，不存在明显的通胀压力。那么，为什么当前CPI 表现出来不存在通胀压力？主要原因在于终端需求疲弱，需求不足难以带来物价持续上涨。否则，在需求弱、经济增长放缓的情况下，如果物价还持续走高，就是滞胀了。

当然，现在不存在通胀压力，不意味着明年不会有。预计明年通胀水平将显著上升，不会是猪肉价格带来的物价上涨，而是主要有两个原因：一是当前PPI 大幅上升，将逐渐传导到CPI ，也就是工业产品价格上涨逐渐向生活产品传导，带来生活成本的上升；二是经济存在下行压力，不排除财政货币政策加大刺激力度的可能，流动性将保持充足。

不过，即便明年CPI 有所上涨，也不会成为居民主要的生活成本来源。我国居民生产成本的最大压力还是在住房上，高企的房价将在很长时间成为居民最大的负担。很可惜，房价并不纳入CPI 统计，这导致以CPI 作为生活成本的物价标准存在明显的缺陷。

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