蛋价如此强势的底层逻辑

今天，北京市场涨五元，这个结果是出乎老井意料的，不得不承认，在这个“节后涨”的问题上，老井有点过于保守了！

不过，老井在“节后涨”的误判，也至少证明，老井和操纵蛋价的人“不是一个团伙”的，因为是团伙就有利益纷争，是团伙就有可能被出卖的那一天！

还是提醒大家，即便是你明明白白知道蛋价要涨，也千万不可盲目赌涨，老井没有真凭实据证明有人操纵蛋价，但，这个价格，这般时候，实在不是赌涨的有利时机！

进入九月以来，蛋价超乎寻常的大涨，近来，在整个蛋鸡行业内部，上上下下都充满了一大堆乐观的情绪，有机构和大咖们预测，“年底蛋价和淘汰鸡价格还要超过中秋节”、“中秋后蛋价不会跌破四元”“今年蛋价不走寻常路，节后蛋价仍要大涨”等等，不一而足！

在这些乐观的预测中，核心的绕不开的话题就是非洲猪瘟，也是大部分人乐观的根源。认为非洲猪瘟的因素，导致猪肉价格暴涨，拉动蛋价大幅度上涨，甚至，过去那些一贯秉持“猪肉对蛋价拉动有限”观点的人，现在也开始言辞模糊，闪烁其词了！

果真是猪肉大涨拉动的吗？我们先以和鸡蛋最为相近的鸭蛋为例，看看猪肉对禽蛋价格的拉动作为到底有多强大！

大家知道，鸭蛋是生产量仅次于鸡蛋的禽产品，如果说用“猪肉蛋白替代”的逻辑说事，甚至共同作为禽蛋产品的替代，鸭蛋价格在鸡蛋价格大涨的拉动下，今年应该大大高于去年才对，可令人意外的是，偏偏今年的鸭蛋价格，较去年同期大跌了22%，说明了啥？根本原因不就是供应大增了嘛！

上图可以看出，去年的鸭蛋价格基本上和鸡蛋价格走势比较吻合的，图上值得大家注意的是，七月虽然鸡蛋价格超常规的大涨，而鸭蛋的价格较六月还有所下跌！供求决定价格的因素由此可见一斑！

上月我在河北、山东调研，有朋友提醒我说，老井还是要关注蛋鸭生产可能会对蛋鸡的冲击，一些地方蛋鸭旱养，甚至实现笼养，因猪瘟倒闭的猪场开始改作鸭场，蛋鸭总体存栏增加十分迅猛——相对于养鸡，蛋鸭生产设备相对要简陋的多了！

还有一个拉动蛋价非常规大涨，而被大家忽视的因素，就是“秋老虎”。今年北方地区秋旱范围大，持续时间长，进入九月份气温仍然居高不下，高于年份平均值，高温导致北方鸡蛋主产区，在产蛋鸡产蛋率恢复不及预期！

我经常讲，供求关系决定价格，今年鸡蛋价格大涨，究竟是供求关系决定的，还是猪肉大涨拉动的呢？

老井之前多次说过，猪肉拉动蛋价可以有的，就是猪肉带动通胀因素拉动，并非什么蛋白替代！根据国家统计局近期公布的数据，八月cpi指数2.8，仍然居高不下，猪肉短缺带动整个肉类副食品大涨拉动是主要原因！

导致蛋价涨超大家预期，是一系列因素综合发力的结果，最根本的、也是最基层的逻辑是：在产蛋鸡存栏恢复不及预期。

以下是各年份九月在产蛋鸡存栏情况：

2019年8月 11.30亿只、2018年9月 10.88亿只、2017年9月 11.65亿只、2016年9月 12.27亿只、2015年9月 12.70亿只、2014年9月 11.32亿只、2013年9月 14.13亿只、2012年9月 13.44亿只、2011年9月 11.57亿只。

从列举出的在产蛋鸡存栏情况可以看出，除了倒霉催的2017年，凡是当月存栏低于12亿只，当年同期相对存栏较少的2011、2014、2018和2019年，中秋节前蛋价都非常不错的，也就是说，蛋价大涨最底层的逻辑是：存栏蛋鸡相对较少，产品供应稀缺！

但是，一切都有尽头。当趋势越走越远，到了某一个阶段，人们发现自己的预期，跟现实之间已经相差了十万八千里，当越来越多的人不得不承认这种错误，也就接近了趋势转折的临界点。就像一辆过山车凶猛地向上爬坡，不管到达了多高，终归会从山的另一面滑下去。

从这个意义上讲，以北京为代表的“节后涨”，并不值得我们额手称庆，更像是蛋价盛极而衰的回光返照！