美国预估非瘟导致中国今年只剩2亿多头猪

4月12日，农业农村部发布了3月份生猪存栏信息，数据显示，3月份生猪存栏比上月减少1.2%，比去年同期减少18.8%；能繁母猪存栏比上月减少2.3%，比去年同期减少21%。据此推算，2019年3月能繁母猪存栏为3271.5万头，较去年同期减少了869.6万头。

受非瘟疫情影响，美国瘦猪肉持续飞涨

近日美国农业部也发布数据显示，非洲猪瘟疫情可能会导致今年中国的猪产量从去年的7.1亿头，最终下降到2亿多头。

一位海外对冲基金驻华首席代表表示，今年3月以来，他的一项重要工作，就是每天收集国内各省市母猪与生猪产量下滑动态信息，以及各地猪肉批发零售价格涨幅，第一时间传给对冲基金位于纽约的总部。

“只要中国各地猪肉批发零售价格保持上涨，总部大宗商品交易团队就会不遗余力地买涨CME瘦猪肉期货主力合约。”这位首席代表介绍，目前瘦猪肉期货多头占他们的大宗商品投资组合比重超过6%，但在一个月前，这个数字不到0.5%。

21世纪经济报道记者多方了解到，因中国猪肉供需关系紧张而大举买涨CME瘦猪肉期货套利的华尔街对冲基金为数不少。其主要的投资逻辑，就是中国受制非洲猪瘟疫情导致生猪产量减少，不得不从海外加大猪肉进口量，由此带动美国瘦猪肉期货现货持续飞涨。

一位美国大宗商品型对冲基金经理透露，这种投资套利行为在过去一个月持续推向高潮，截至4月8日19时，美国瘦猪肉期货主力合约报价在99.12美分/磅，3月以来价格涨幅超过50%，达到过去5年以来最高值。目前多数华尔街投资机构相信，只要中国猪肉批发零售价格上涨，美国瘦猪肉期货价格突破100美分/磅指日可待。

毕竟，根据美国农业部的预测，去年中国猪肉生产量为54.8百万吨，大约相当于美国猪肉产量的五倍。若中国从美国采购的猪肉量，达到去年中国产值的1%(即54.8万吨)，足以对美国猪肉产量波动带来5%的冲击，进而大幅抬高美国生猪价格。

豪赌中国加大美国猪肉进口

在这位首席代表看来，3月以来华尔街对冲基金突然对买涨美国瘦猪肉期货兴趣大增，主要源自市场传闻3月初中国企业一口气采购了美国猪肉进口“超级大单”，船期为3-5月的2.38万吨猪肉进口。随后美国农业部公布数据显示，3月7日当周，中国购买了近两年来规模最大的美国猪肉，达到23846吨。

“这一下点燃了对冲基金对买涨美国瘦猪肉期货的热情。因为他们意识到中国加大美国猪肉进口，不仅仅是中美贸易摩擦缓和的驱动，更重要的是中国正面临猪肉产量下滑压力。”他称，因此多位对冲基金经理专门前往中国实地考察了中国生猪母猪产量下滑的具体数字。

上述美国大宗商品型对冲基金经理透露，他们带回来的“信息”显示，中国当前猪肉产量的确不容乐观。

据市场数据公司Intl Fcstone估计，自去年8月爆发非洲猪瘟起，为了阻止猪流感的蔓延，中国已捕杀至少1000万头猪，令去年中国生猪产量同比下滑了约30%。

鉴于中国从其他国家加大猪肉进口填补供应缺口需要一段时间，因此在这段缺口期内，中国猪肉价格持续上涨将触发美国瘦猪肉期货跟进飙涨，毕竟整个资本市场都在期待中美贸易谈判缓和，将令中国大幅增加对美国猪肉、大豆等农产品的进口量。