我国非洲猪瘟疫情流行趋势及周期格局影响分析

产能错配问题凸显，全国种猪大约55%调运受限，将推动周期持续维持高景气度。从当前情况来看，我国种猪存栏分布和肉猪出栏分布大致相同（产区分布），主要在华东和华中地区，更高层次的国家核心育种场同样集中在我国肉猪排名前十的主产区，比如广东、湖北、山东，湖南、河南等省份。现在被禁运区域覆盖东北、西北、华北、华中、华东、东南地区18个省份，其母猪存栏量占全国总量的55%。

我们认为由于生猪禁运导致行业产能错配问题凸显，资源不能最大化利用，产区供过于求，必定会导致富余产能被迫退出，而销区因为肉猪价格高涨而将后备种猪当肉猪销售盈利更大，也将导致现有母猪产能减少。这将对行业恢复正常后的补栏造成很大影响，周期景气度将持续更久时间。

4、格局影响之一：大企业迎来行业规范化红利，中小散户生存空间将被进一步压缩

中小养殖户因为其自身缺陷为非洲猪瘟的滋生和蔓延创造了条件，给防疫人员疫情追溯增加了很大的难度和负担，未来规范化快速成为行业的主旋律，其生存空间将被进一步压缩。而大型养殖企业将凭借其更少的边际成本弹性，完善的生物安全防控体系，更强的抗风险能力以及更好的食品安全保障能力，将迎来一轮新的发展契机。

（1）行业规范化趋势明显，中小散户边际成本上升要显著高于大型养殖企业。规范化必将抬高散户成本中枢，而大型养殖企业在规范上原本就做的更好，边际成本上升要显著低于散户，优秀企业成本与行业平均成本将进一步拉大，获得的超额收益也将会更多。以河南某乡为例，在非洲猪瘟爆发之后，乡政府将辖区内89个养殖户进行了筛查，发现只有1户满足现有的环保要求和生物安全防疫要求，这就意味着如果未来管理政策趋严，剩下88户都将被迫清退或限期整改。

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