程国强：贸易摩擦对大宗农产品市场的影响

美国为了维护他的特权和利益，需要建立一个币值稳定的机制， 通过顺差把钱收回来，但是无法顺差，所以是通过债券等金融投资让美元回流。美元的币值稳定，美国通常的做法是改变规则，包括跟黄金脱钩，还有80年代打贸易战，包括这次的贸易战，都有深刻的历史原因。

就其中的原因，我觉得大概是一种过度的特权的外部性，使美国的产业出现了空心化。美国的过度特权带来巨大的利益的同时，也有负面影响，一个是会导致美国的产业空心化，所有的国家都要赚取美元，所以美国的产业面临全球竞争，导致国内的企业没有办法跟国外竞争，导致他的中产阶级的收入恶化。特朗普在近年来玩的一张牌。

产业的空心化导致没有办法顺差，美国怎么挣钱？就是要美元回流，通过发债，也就是向其他国家借美元，就是过度特权的最大好处，但是借的多的话会形成巨额的债。在这个过程中，美国自己认为，之所以无法掌握逆差就是因为有不公平的贸易，中国对美国的出口等等一系列不公平的贸易，导致美国的逆差大幅度增长。

美国现在认识到，当它在世界经济的总量不到22%的时候，还有那么多的美元在外面，他感到了威胁和挑战。所以特别是他感觉到所谓的新兴国家的挑战。

如何重塑国际经济体系？我的判断，他现在正在推动三个方面的需求。第一个是要控制美元的流出，要控制贸易逆差，要提高关税，阻止其他国家的商品进入美国。其次他上任以后减税。第三是改变游戏规则，就是以所谓的美国优先为核心，包括重塑国际体系。包括广场协议，美国退出WTO，建立新的一体化的机制等等。

还有两个非常关键的影响因素，特朗普本身的政治动机，他要打一场政治的资本战，为中期选举获取政治资本。还有极端的保护主义势力的推波助澜。所以出现这样的走向也不奇怪。

在这个基础上判断中美贸易冲突的性质与走向，受到所谓的逆差并不是贸易战的根本目的，是一个目标，但是不是根本的目标。最根本的是美国的遏华战略的全面启动，2017年中国的GDP达到12万亿美元了，现在相当于美国的63%，不到十年的时间已经超过了美国。所以特朗普已经毫不掩饰地对外发表他发动贸易战的动机了。他曾经说，他上任的时候，他看到中国正朝着超过美国的总量的方向在走，他宣布已经成功地阻止了中国超越美国，他就是要遏止中国的崛起。

美国发起了贸易冲突的性质，国内曾经有一段时间有投降主义的声音很嚣张，现在形成一个共识，美国对华的战略已经发生了调整，这个调整的过程向遏制中国转型，要遏制中国的经济的增长，延缓美国相对实力和影响力的下降速度，获得更长的战略的准备期和主动权。现在就我的了解，美国的两党达成了共识，很多人提到中国是修正主义者，在美国帮助中国的经济高速发展以后，中国没有预期地接受美国的政治制度，他们认为非常的吃亏，特别是担心中国在全球经济和技术上快速超越美国，尤其是不能容忍10年以后，中国超越美国成为世界第一大经济体。

现在美国国内形成的共识是中美贸易冲突是美国重塑国际经济体系的一个开端之战，是在位霸权国家对新兴国家的战略遏制，是战略博弈，更是制度的竞争。所以我们这个行业，到年底的时候，特别是大豆，关系好转了，我们是不是又要从美国拿货了？所以我们应该结合中美关系的复杂性，做充分的思想准备。

下一步的走向，最开始的判断，特朗普希望在有限的时间内赢得这场贸易战。我们觉得可能特朗普下一步还会采取极限施压的策略，可能在更宽的范围，包括地缘政策经济金融等领域，不断退出多维度，系统的打击遏制中国的政策。包括人才、技术、以及打群架的方式拉拢其他的国家，采取一些措施，特别是在地缘政治上可能会有一些动作，有可能考虑台海、东海、南海或其他的问题。

到目前为止，中美贸易的冲突对农产品市场的影响，我想是三个方面。一个是怎么影响的？第二个是多大的影响？第三个是有反制的措施有效吗？

怎么影响的？如果从一个问题的框架来看，有三个方面，一个是贸易，因为关税是一个调整的工具，是一个变量，包括强度、广度。直接产生的是贸易转效。然后是国内的市场供求，影响上下游产业，特别是我们现在正处于国内的一个供给侧改革的关键时期，有的或者会增长我们的改革的复杂性和难度。

第二个影响是影响投资，这里涉及到综合性的政策，包括投资法案，利率汇率变化，以及整个宏观经济形势。包括FDI的影响。使用各种策略希望扰乱你的市场，收回美国的统治等等。我们要看有没有效果？取决于政策的实施的有效性，有的他不一定做。但是从农产品的角度讲，一定是有影响的，包括对国内的工商环境的破坏。

第三个是预期的影响，通过舆论战、政策干预，地缘政治等其他因素，对商品市场的预期影响，有的形成了通胀的预期，希望达到这样的效果，不断地发布关于农产品的预期。最后形成粮食安全预期，曾经有一艘船飞奔到大连还记得嘛。

总的来讲，在目前这个阶段，预期的影响可能是先于其他的影响，其次是贸易的影响，最后可能会传导到投资。

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