警惕2019！猪价下跌和资金断裂！

从图2可以看出，猪价长时间低于12元的省份基本上在北方的几个产区，目前最低的是黑龙江、吉林、山西、辽宁、内蒙，在9元以下；其次是江西、湖北、河北、河南在12元以下，其他省份多在12元以上运行。

还有不到一个月的时间是春节，而节后需求下跌是我们众多周知的事情。问题的关键是，需求下跌的程度有多少？

不同省份有不同的情况，我们难以拿出准确的数据。但可以判断的是，在经济环境低迷，再加上非洲猪瘟疫情对消费的影响，2019年消费要比2017年甚至五年同期都要低。也即是，节后出栏的的风险会更大。

但就目前的情况来看，产区的白条仍旧不断销往南方，大猪、标猪也在逐步减少，再消化2-3个月，产区或许也将达到省份的出栏和屠宰产能相匹配的程度（在不考虑疫情大范围出现的情况下）。比如以河南为例，2018年1-3月累计出栏1300多万头，而其中外调400万头。就 屠宰来看，当地规模以上屠宰企业数量在200多家，产量占河南总量的30%左右。并且，河南进入12月之后在大范关闭小型屠宰厂，对当地生猪屠宰产生一定的影响。在目前河南省份屠宰厂满负荷生产的背景下来看，河南省内要达到平衡还需要等再等2个月的时间。

其他主产区来说，山东的情况要更好，而东三省、内蒙、山西则需要更长的时间。

但整体上，伴随时间的推移，与当地屠宰产能的匹配，猪价下跌的空间也将逐步缩小。

与北方相反的是南方销区，2019年节后需求下降为主导因素，再加上产区白条的冲击，在2019上半年，特别是节后，价格高位回调为大趋势。但是整体上看，仍旧在可观的盈利范围内。

但就部分省份来说，比如广东，内蒙、东三省来说，集团企业出栏价格成为省份的风向标，同样存在集团企业为规避预期风险而抛售的情况。

而就第四季度来说，南方北方的分水岭将体现在下半年。特别是南方生猪出栏的增加，猪价压力也价格逐步加大。就目前高价补栏的育肥猪场来说，计算出栏时间成为盈利的关键。

而另外一个需要警惕的就是资金短缺，甚至断裂的风险。

目前部分上市企业，诸如天邦、正邦、金新农、大北农、雏鹰的情况我们已经很清楚了，而其他的企业情况也需要担忧。而一些母猪存栏几千头位于产区的猪场、种猪场，我们了解的因为调运的限制，以及疫情的原因出现运行困难甚至倒闭的情况也屡见不鲜。

除了猪场，屠宰场表现也不尽人意。是的，屠宰场。虽然在今年来说，部分屠宰场赚的盆钵满溢，但是也有屠宰场，甚至大型屠宰场已经转让甚至换不起钱。比如龙大，比如众品。

那么整体上，因非瘟影响，2019年生猪养殖行业将面临前所未有的资金短缺，主要体现在：

1、70%以上的经销商2018年业绩下降，2019年将减少资金的投入；

2、1.5万亿的量化宽松政策，其中实际上进入市场的有8000亿，但真正落到养猪业的十分有限。

3、业内老师表示，全国每年的生猪销售额约为9000亿，其中85%为猪经济在养殖场与屠宰场之间进行的短期“垫付”，年贸易额高达7000亿以上（几乎等量于每年2亿吨饲料的销售额），但目前国家严管生猪贩运环节，大量资金已经无法参与到生猪产业链之中。

综上因素，粗略估计生猪产业将减少约3000亿的资金，这是史无前例的关口！

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