治标和治本：猪价调控机制的政策选择和建议

而且，这还没有把因为俄乌战争导致的饲料原料价格暴涨的因素考虑进去。最近一个月以来，豆粕价格从3600元/吨上涨到5000元/吨，玉米价格从2600元/吨上涨到2750元/吨，饲料企业连续三次大范围上调饲料价格。按当前豆粕和玉米价格推算，生猪饲料成本已达3500-3600元/吨，相比年初上涨了400-500元/吨。这意味着未来3-4个月的生猪养殖成本将继续走高。如果价格上不去，亏损会更严重。

面对这样低迷的行情和利润状况，政策如何调控和发力当然是市场关注的重点。过去一年多来，从中央到地方，各部门一直在讲，要稳定生猪生产，防止猪价大起大落，也确实陆续出台了不少措施，其中猪肉收储和产能调节是最重要的两项。

2. 治标的收储和治本的产能调控

从提振猪价的实施路径和效果来看，两者正是治标和治本的政策组合。前者是人为制造需求，提振市场信心，对市场实际供需关系的影响并不大，属于应急响应；后者则是政府直接对接企业，指导其去产能，属于长效管理。两者殊途同归而又相互配合：收储活动通常在猪价最低迷时入场，提振市场信心，是在为产能调节长效机制的建立争取时间；而产能调节机制建立和稳定运作以后，产能变化趋于理性和可控，收储活动才能取得良好的效果，其发出的信号不至于被过分放大，其副作用会被降到最低。

我们分别看一下这两项政策的实施和效果：

2月份猪粮比达到一级预警区间后，根据应急预案，冻猪肉收储从地方到中央全面展开。除了湖北、四川、宁夏、广东等省陆续开始地方收储外，中央储备库也在3月份开启了冻猪肉收储，截止目前已经进行了两轮，收储总量7.8万吨，本周将启动第三轮收储。

收储的消息一出来，生猪期货和上市猪企的股价应声暴涨，可谓市场的一剂强心剂——不过也只有强心剂的作用，猪价现货表现还是相当疲软。道理很简单，面对每月消费量在300-400万吨规模的猪肉市场，中央和地方的猪肉收储数量合计，按最大力度估算，每月也只有20-30万吨。回顾历史上的收储活动，多数收储之后的一两个月，两三个月内，猪价确实也出现了不同幅度回升，有的幅度还相当大。但是如果认为这是收储导致的，逻辑就不通：区区十几万吨的收储量，怎么可能拉动几个月后的百万吨乃至千万吨级别的市场？

2009年以来至今，国家已经进行了23次收储活动，收储预案经历了四个版本，相关的政策演变内容总结如下表。政策的频繁调整，尤其是对盈亏平衡点判断标准和收储启动信号的变化，反映出生猪市场在过去十几年来，供需关系和养殖成本波动的剧烈程度，以及管理层在应对市场变化时，在稳产保供和防止猪价过快上涨之间所作的艰难权衡：

2，中国历次冻猪肉收储预案的对比

我们认为猪肉收储对市场的提振作用主要体现在心理层面，当然心理作用也很重要，在市场低迷的时候，信心比黄金还贵，收储的意义其实就是在为供需关系的改善争取时间。但总的来说，猪价回暖的决定性因素还是能繁母猪存栏和冻品库存的去化进度。

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