2022年养猪业走势

三、高成本：原料上涨，饲料成本高企

生猪养殖中饲料、仔猪、疫病都是成本中的大头儿，本周市场购销未完全恢复，节日氛围还未消散，一波涨价率先涌来。

据农业农村部监测数据显示，2021年4月份散养生猪成本为2811元/头原油及部分化工品上涨，南美天气炒作，豆粕、菜粕类原料发疯连涨，豆粕均价涨过4000元高点，蛋氨酸、氢钙工厂提高产品报价，多家饲料厂再度掀起提价潮，高成本遇上低猪价，今年养殖户的成本控制力备受考验。

目前生猪产能已恢复，后续养殖业信贷、财税和土地等相关政策受关注。2014年至今，养殖户先后经历环保关、非瘟关、亏损关，散养户数量由四千万家降到目前两千多万家，规模化养殖快速增长。

调控方案显示，“十四五”期间，全国年出栏500头以上的规模猪场(户)保有量稳定在13.7万个以上。

近年来的大浪淘沙中，撑下来的散养户竞争力提升，2021年散养户凭其灵活性低成本更胜一筹，截至2021年9月，散养户每头养殖成本比规模场低120元。

据农业农村部监测数据显示，2021年4月份散养生猪成本为2811元/头，规模养殖生猪成本为2772元/头。到2021年9月份时，散养生猪成本降到2278元/头，规模养殖生猪成本降到2398元/头。

2022年降本增效，保持现金流依是重中之重。

集团企业加强管控、精打细算，在种猪、仔猪、配方、采购、防控等方面，养殖效率能增的增，成本能降的降。为了原料供应及控制成本，豪气的牧原，在21年增设多家粮食贸易公司。

除了降本增效，集团企业还积极进行产业链延伸，以提升附加值。

政策面从融资、土地、补贴等多方位支持增产复产比如屠宰业，因政策面从调猪转向调肉，养殖企业屠宰产能迅速扩增。比如食品加工业，肉制半成品、中央厨房、预制菜概念火热。这轮猪周期，防控成本在涨、饲料成本在涨，21年高猪价潮水褪去，低猪价大浪拍来，22年谁是沙子谁是金，刀枪棍棒拼功夫见分晓！

四、高负债：业绩巨亏，企业设保现金流

受非瘟疫情影响，近两年国内生猪供应出现缺口，二师兄身价飞涨，成了风口上的猪。政策面从融资、土地、补贴等多方位支持增产复产，有政策、资金、技术加持，还有利润吸引，集团企业养殖踩油门扩张，风一样的速度跑马圈地。

然而今年最惨猪周期来袭，除了牧原，其余企业均现巨亏，猪养得越多亏得越多，正邦、温氏预亏过百亿，其中正邦一年亏掉的数额(182-197亿)是以往过十年的总盈利，如此亏损，地主家也没有余粮啊!

大幅扩建存有债务和折旧的弊端，近两年较多养殖企业资产负债率大幅攀升，高负债高亏损再加上猪价暴跌，资金链岌岌可危，上市企业各种方法输血保持现金流，或通过可转债、定增向市场融资，或抛售资产回笼资金。亏损幅度最高的正邦科技，开年即现惊险72时。

截至2021前三季度末，正邦资产负债率高达75.23%，累计质押融资的比例已经超过80%。

因高负债高质押，引发投资者对其资金链的担忧，前两日正邦科技股票跌停，后受多渠道资金支持，2月10日股票止跌反弹。

生猪养殖业度寒冬，股市正好相反，机构底部进入，等待业绩回升，养殖股受追捧，巨星农牧、新五丰，傲农、正邦等股票涨停。

温氏股份2022年的出栏初步规划为1800万-2000万头2月10日，猪肉概念股年后也走出了一波行情。截至今日收盘，该板块已经连续5个交易日上涨，累计涨幅超11%。据同花顺数据，机构调研多只猪肉概念股，包括唐人神、天康生物、得利斯等。

据悉，天康生物2月7日获数十家机构调研，天康生物称，未来，公司计划在川渝地区做进一步的生猪养殖布局。

周期循环往复，银河证券认为猪周期亏损期是风险释放期，给投资带来更高的安全边际。

根据数据显示，1月末生猪价格下跌到13.97元/kg，显著低于行业平均养殖成本，在持续去产能的过程中，大家对于生猪养殖板块的预期将逐步提升。

对于2022年生猪养殖，集团企业分有扩张型、回归型，扩张型代表为养殖巨头牧原、温氏，其中温氏股份2022年的出栏初步规划为1800万-2000万头，牧原股份储备了超过1亿头养殖产能的土地资源，2022年出栏规划约为6000万头。

综上：近日五部联合印发《农业农村污染治理攻坚战行动方案(2021—2025年)》，方案中提到养殖污染防治等为重点领域，以京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区、黄河流域等为重点区域。

所以2022年生猪养殖除了三高之外，还存有环保压力，猪价低迷期拼成本、拼资金、拼养殖效率，总成本领先，疫情防控较好，符合环保要求，现金流安全的养殖户更有竞争优势，大浪淘沙始见金！

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