生猪养殖行业怎么度过当前猪价连跌的难关？

春节后生猪市场经历了从酷暑到寒冬的转变，生猪现货价格由节前的35元/公斤，一直下滑到近期的14元/公斤，跌幅之大、跌幅之快为生猪现货市场历史上罕见。另一方面，生猪饲料玉米和豆粕价格却水涨船高。面对此情此境，大型生猪养殖企业如何利用期货工具渡过难关？中小养殖户怎么做才能减少亏损？

生猪——产能扩张超出预期

当前，生猪养殖行业的现状是“二师兄”跌落到凡间。去年还是“高不可攀”的“二师兄”，缘何迅速跌至谷底呢？

华融融达期货生猪研究员于士程认为原因如下：一是一致性预期下的集体压栏。由于春节前生猪价格高企，养殖企业养殖户预期很高，大家都选择压栏，导致当下市场大猪供应增加。二是去年11月、12月进口肉入关检测严格，造成港口进口肉积压严重，春节后大量进口肉投放市场。三是冬季非洲猪瘟疫情集中在河南、山东等地，全国范围影响不大。

银河期货生猪研究员陈界正告诉记者，产能修复是当前国内生猪市场的大背景，“腰斩”的猪价验证了这一事实。根据月度或高频出栏数据显示，今年上半年全国生猪出栏量同比增速基本维持在20%—30%。

格林大华期货生猪研究员张晓君表示，当前生猪产能恢复良好，阶段性供给充裕。农业农村部预计6月前后生猪存栏便可恢复到2017年水平；四季度开始，生猪出栏量将逐步恢复到常年水平。

值得注意的是，由于仔猪腹泻和猪瘟疫情影响程度不同，导致产能恢复出现区域差异。南方地区疫情平稳，产能恢复良好；北方地区受疫情影响产能恢复有所反复。

那么，当前生猪出栏情况如何呢？据记者了解，生猪出栏体重仍处在高位。非瘟前出栏生猪以110—120公斤标猪为主，今年春节部分养殖户压栏惜售，出栏均重明显增加，尤其3月、4月猪价跌至低位，大量二次育肥涌现，导致规模场及养殖户压栏至140—150公斤以上，甚至部分超过200公斤。

陈界正认为，目前生猪现货价格跌至14元/公斤，养殖户恐慌性出栏，同时养殖企业对后市猪价预期从极度乐观转向极度悲观，多家企业放缓了扩张速度。

在光大期货生猪研究员吕品看来，从供给层面分析，生猪出栏体重没有明显下降，说明前期的二次育肥及被动压栏的肥猪还在持续对市场施压；需求方面，虽然同比提高了30%左右，但主要还是因为去年需求出现了断崖式下跌，因此与正常年份相比，今年的需求还有待进一步释放，短期生猪价格难以见到实质性反弹。5月下旬生猪养殖业已经全面进入亏损阶段，从成本支撑角度来看，现货继续下跌空间不大，但可以确定的是，在生猪产能持续恢复的情况下，本轮猪周期的下跌阶段已经来临。

新湖期货副总经理李强认为，生猪产能增长速度并没有放缓，前期大型养殖企业逆势扩张，导致生猪产能将不断释放。2020年我国种猪自国外引种量29042头，创历史新高；2021年1—4月引种量同比增加148%。生猪产能恢复带来生猪价格回落，今明两年预计处于猪周期的下半场。

饲料——消费出现明显增长

随着生猪产能恢复，饲料消费出现明显增长。中国饲料工业协会数据显示，2020年全国工业饲料同比增10%，其中猪料同比增16%，蛋禽、肉禽同比增7%—8%。今年1—4月猪饲料累计同比增加74.2%，肉禽、蛋禽减少7%—11%。整体来看，总饲料产量同比仍有20%以上增幅。

“从上周对川渝地区养殖调研情况来看，饲料销量从5月中旬开始滞涨回落，预期6月饲料销量环比下降，一是近期猪瘟疫情抬头导致部分存栏折损；二是猪价持续下跌，仔猪有价无市，补栏积极性不足。”张晓君说。

陈界正认为，当前国内饲料需求增速整体稳定。生猪存栏基数不断攀升，而且近年来生猪出栏体重确实较往年出现较大幅度增加，带动采食量以及料肉比双双攀升，年内猪料需求大概率将维持高位；今年蛋禽存栏确实出现较大幅度下滑，但肉鸡、肉鸭存栏基数相对较大，减量空间有限；年内鱼价持续维持高位，以及市场对反刍类需求的逐年增加也将推动水产料和反刍料稳定增加。

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