乳企加速全产业链进程，中小牧场该何去何从？

自2018年下半年以来，全国奶价触底反弹，国内很多养殖企业和养殖户已逐渐从2015年的奶业阴霾中走出，开始着手新建牧场或扩大规模。2020年上半年在新冠疫情影响下，奶价短时下跌，下半年由于疫情缓解，乳制品消费快速恢复，奶价持续上涨，国内新建牧场和扩大规模趋势不断提速。

农业农村部监测数据显示，2020年12月第4周奶业主产区生鲜乳价格为4.18元/公斤，同比上涨9.1%，自今年6月以来已连续29周上涨，累计上涨17.1%。再加上2018年国务院办公厅印发《关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见》要求奶源自给率保持在70%以上的政策激励，国内新建牧场和扩大规模趋势不断提速。海关数据显示，2020年1-10月我国累计进口活牛23.54万头，同比增长38.3%，一些种畜进口企业表示，奶牛进口已预定到2021年下半年，目前有一牛难求的趋势。

分析发现，进口奶牛的牧场大多是乳企自建或是与乳企有资本合作的牧场，这些牧场是乳企扩大自有可控奶源基地、完善产业链一体化推进所需要的。今年国内很多乳企加快了产业链一体化进程，如伊利股份在内蒙古巴彦淖尔市投建10万头奶牛生态乳业园区，伊利股份与江苏农垦拟建10万头华东地区最大的奶源基地；蒙牛乳业在银川灵武市开展奶业全产业链集群项目，蒙牛乳业在巴彦淖尔市、通辽市和呼和浩特市开工奠基的“中国乳业产业园30万头奶源基地建设项目”等，还有系列由乳企推进的大牧场并购项目。

但是，进牛的牧场中也不乏一些中小规模牧场，他们为搭上奶价红利而大举扩大规模。如果仅仅为了奶价红利而盲目扩大规模，这对于抗风险能力较弱、在全产业链中处于弱势的中小规模牧场发展是非常不利的。

第一，目前进口奶牛价格高，防疫风险大。当前进口奶牛价格处于高位，每头牛在2.4-2.5万元，在奶牛产奶前成本高达3.7-3.8万元，由于国内奶牛利用胎次低，平均为2.5胎，除了能够获得一头小牛之外，进口奶牛产生的效益基本与其成本持平；近期国内奶牛结节病暴发，已有进口奶牛染病的报道出现，造成了不可估量的损失。从价格和防疫双层面考虑，现在对于抵御风险能力较小的中小牧场不是进口奶牛的好时机。

第二，当前饲料成本骤增，市场风险加大。奶牛的养殖的饲料成本占总成本70%左右。自2020年9月以来，全国玉米价格不断上涨。近日有饲料企业曝出玉米价格达到2900元/吨，同比增长近千元，玉米作为饲料的风向标，会带动其它饲料原料的上涨。2021年，尽管玉米种植效益提高可能导致新年度国内玉米种植面积增加，但地租等成本的大幅增加将继续推高玉米种植成本，而临储玉米库存见底又使国家层面缺少“蓄水池”调控功能，在不考虑超预期玉米进口和大麦高粱等替代品进口的情况下，2021年国内玉米市场仍将供应偏紧，玉米价格仍具备高位运行的基础。从需求看，在中国经济在继续高速运行的背景下，无论是生猪、奶牛、禽畜水产等养殖业还是国内深加工企业，都有对玉米需求的稳定支撑。国内生猪产能有序恢复将继续带动饲料需求回暖，而深加工企业的补库需求甚至可能成为玉米市场继续冲高的新动力。

第三，目前高奶价不具有长期效应，未来产能消化未知。2020年下半年以来的高奶价得益于新冠疫情期间，钟南山、张文宏等专家和广大媒体宣传健康饮奶有助于免疫力提升，并且乳制品被列入《新型冠状病毒感染的肺炎防治营养膳食指导》，消费者以提高免疫力为动机的消费，不是消费者饮奶习惯养成的消费增长，并不具有持续性。未来，饮奶动机效应减弱，消费很可能回归正常轨道，上游的奶价也会随供求关系变化而出现波动。且今年奶牛数量增长形成的产能还需要时间实现，未来1-2年多出的产能能否消化还未可知。据估计，目前有大约160万头规模的奶牛项目正在建设当中，未来会带来国内20%奶产量的增量。

第四，高奶价加速乳企全产业链进程，中小牧场话语权进一步削弱。国内奶牛养殖与加工分离，利益联接机制矛盾一直存在。目前奶价较高，养殖端存在较高利润，乳企在分羹心态下，开始收购大牧场或自建牧场，加快全产业链一体化进程，一方面保证了乳品原料奶的数量和质量，另一方面把养殖的利润牢牢地把握在自己手里。从行业发展看，乳企建立全产业链进程是大势所趋，且近几年很多乳企已逐步布局自有奶源，奶价高位肯定会加速这一进程。这会让未来中小规模牧场话语权越来越弱，如不发生奶源结构的升级，未来奶业低谷期将面临巨大的风险，中小规模牧场不好过的日子可以预见。

第五，未来很长一段时间，乳品消费不会有大的增长。一方面，作为乳品消费主力的婴幼儿数量不断减少，2016年以来国内人口的增长率和出生率逐年降低，人口增长率由2016年的5.86%降至2019年的3.34%，同期出生率由12.95%降至10.48%。专家预测中国人口将在2020年之后进入负增长阶段；另一方面，国人乳制品消费增速放缓，近10年乳品全品类消费量年均增速为5%-6%。消费现状导致国内奶价不具备持续上涨条件，且极有可能降低。就像欧盟在2015年4月取消配额制之后，奶农不考虑市场需求大肆盲目扩大牧场规模，产能过剩，最终乳制品市场不断打折促销，甚至造成全球奶业低迷。

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