宋亮：2019年中国乳业回顾及2020年展望

2019年中国经济下行压力有所上升，特别是中美经贸摩擦带来外部贸易环境严峻，同时自身发展所面临产业结构、地区及城乡经济发展水平不平衡，使得稳增长、防风险难度加大。另外，居民消费增速持续放缓，家庭杠杆率持续攀升，普通家庭收入增速下降。

宏观经济及消费低迷作用于实体乳制品行业，促使乳品消费总体增长明显放缓。2019年按照生乳折算乳品消费总量约4300万吨，比2018年上升2.3%，较2015年下降4.4%。市场竞争加剧，集中度大幅提升 ，产品同质化严重，产能巨大，生产成本日益高涨，企业融资难，以奶粉为例，2019年奶粉产能约75%闲置，闲置率比2018提高8%。与此同时，进口保持较快增长，2020年进口对国内液态奶及奶粉价格体系将实现量变到质变影响。

一、市场基本情况

（一）市场集中度明显提升

随着区域渠道壁垒日益被打破、消费者品牌意识增强、政府对假冒打击力度提升以及企业全渠道布局及新零售的快速发展，一方面提升龙头企业渠道布局效率，降低成本；一方面推动高端产品迅速下沉市场。随着全渠布局顺畅，企业通过价格战、品牌战大量挤占中小企业市场份额，从而在近三年里迅速提升市场集中度。2019年，预计伊利、蒙牛、光明、君乐宝、新希望销售分别为900亿、810亿、210亿、180亿和60亿，占行业总销售额75%，比2018年增加8个百分点。奶粉行业来看，飞鹤、惠氏、达能、美赞臣、君乐宝、美素、伊利、A2、澳优、合生元、贝因美、蒙牛雅士利总体市场占有率达到90%，比2018年提高5个百分点。市场集中度提升让中国乳业竞争格局进入到“相持”阶段，对于龙头企业而言，要进一步夯实供应链体系，加大科研力度，少犯战略错误；中小企业要改变跟风策略，积极打造性价比产品，深入扎根渠道建设。

（二）产品结构升级高端化呈现递减趋势

2019年围绕低温化和细分市场，巴氏奶、酸奶等产品仍进行产品升级的高端化发展，尽管这符合当前中国市场相关需求，一方面消费者对于更高品质产品偏好，一方面消化国内高生乳价格带来成本。但是从2013年开始的高端化发展到今天，这种红利在巴氏奶和酸奶品类上呈现递减趋势。一方面，龙头企业在高端品类已经获得很大份额，在低温酸奶和白奶不能达及三、四线市场条件下，仅一、二线和部分华东、华南三线市场总消费量基本趋于饱和，呈现存量竞争格局；一方面2019年传统高端品类大促销让很多区域企业高端产品销售受到很大挑战；与此同时，居民收入水平大幅放缓，对高端乳品消费支持能力下降。酸奶品类中，可以全渠覆盖的常温酸奶总量消费也近饱和，2019年常温酸奶总容量约600亿，其中伊利、蒙牛、君乐宝及光明占据约70%市场份额，常温酸奶实际动销价格较2018年下降10.8%。      

（三）企业两级分化严重

近几年，龙头企业营收及利润均高于行业平均速度在增长，推动市场集中度不断提升，同时高附加值产品大多都集中到龙头企业身上。其结果是大批中小企业，特别是部分区域龙头企业经营业绩下滑明显，2019年约60%企业处于亏损或潜在亏损状态，两级分化严重。以奶粉为例，目前集中在陕西、黑龙江等地大批中小奶粉企业即便通过配方注册，但是陷入资金短缺困境，市场品牌开发不足，渠道拓展能力差，部分企业在2020年面临退市。由于国内企业融资渠道单一，融资成本高，很多中小企业只能同行短期借贷，难以长久，部分企业不得不指望上市融资，但限制众多，上市周期长，更有企业通过出售固定资产及土地来维持。

（四）低温领域竞争成为主要焦点

2019年，各大企业陆续加码低温白奶及酸奶领域，一方面攫取低温高端化发展红利，一方面通过低温化实现差异竞争，遏制进口冲击及龙头企业全渠布局带来的压制。低温化发展有助于保护本土奶源，目前奶牛存栏偏低，为进一步保护本土有限奶牛存栏，夯实奶源基础，通过低温化发展高附加值产品，可以有效消化本土高奶价带来不利竞争劣势。

低温化发展由于受到奶源布局影响，同时三、四线主力消费地区受限，区域低温发展面临极大竞争压力，因此长期看，主销区的华东、华南地区以低温为主企业应加快横向整合，形成跨区域企业。但另一方面，龙头企业将进一步对地区区域企业形成并购。

（五）进口进一步增加，对国内传统价格及利益分配格局影响巨大

随着中国深化对外开放、进口成本优势明显以及国内主要企业国际化发展结果，让进口乳品这些年一直保持较稳定的增长，特别是跨境购快速发展进一步提高了乳品进口效率。2019年1-11月份中国进口干乳制品和液态奶分别为154.7万吨和84.7万吨，同比分别增长4.1%和34.3%，其中大包装原料粉和成品白奶进口量分别为92.1万吨和81.5万吨，同比分别增长24.4%和35.4%；奶酪进口量为10.6万吨，同比增长7.3%。作为成品的婴幼儿配方奶粉原罐传统贸易进口量32万吨，同比增长9.7%。原料大包粉进口量大幅增长原因是由于国内部分地区缺奶造成部分企业不得不使用大包粉生产含乳饮料用以替代白奶。奶酪进口持续大幅增长主要是由于国内对烘培用品需求巨大以及零食型奶酪快速发展。而进口成品白奶持续增长，由量变到质变，会对国内传统白奶价格体系造成影响，引起定价权出现变数。

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