美豆触底反弹 豆粕现货坚挺

中秋假日期间，诸多利空共同作用，美豆盘面承压下探，一度触及3个月低点。不过有迹象显示，出口正在恢复，叠加原油走强及全球经济担忧减弱，美豆触底反弹。

因前期压榨利润偏差，国内油厂买船积极性较低，9月起进口大豆到港量明显缩减，原料端供应压力减弱。华北、华东及广东地区部分油厂因限电问题停机，且9月下旬部分油厂陆续有停机计划，整体压榨量减少。而国内疫情有所反弹，区域物流受阻，下游提货相对积极，豆粕库存持续下降。

9月22日，华北地区部分油厂因限电 发布紧急停机通知，包括天津达孚、天津京粮、天津九三等。截至9月23日，天津地区工厂均未开机，沧州嘉好也将停机7天。广东油厂也受限电影响，整体开机率持续偏低。东莞嘉吉库9月20日至10月5日连续停机15天，阳江嘉吉库9月20至10月10日连续停机20天。9月下旬至10月初，油厂开机率仍将维持偏低水平，库存增速缓慢，将对现货行情继续形成支撑。

短期看，美豆触底震荡反弹，涨幅基本作用于油脂市场，“买油卖粕”套利活跃，连粕相对承压，但进口豆供应趋紧，豆粕库存下降，现货价格坚挺。