家禽龙头公司业绩增速明显

经过前期震荡调整后，5月份以来，具有防御性特征的行业开始崭露头角，成为带领股指上行的重要力量，其中，农林牧渔行业就大涨逾4个百分点，位居申万一级行业涨幅榜前列。

个股方面，5月份以来，益生股份(27.68%)、民和股份(26.67%)、罗牛山(22.85%)、量子高科(18.66%)、圣农发展(13.68%)、正邦科技(11.28%)、佩蒂股份(11.15%)、温氏股份(10.28%)等个股期间累计涨幅均超10%。

资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，5月份以来，29只农林牧渔行业内成份股获大单资金追捧，合计大单资金净流入7.28亿元。其中，15只个股期间累计大单资金净流入均超1000万元，雏鹰农牧期间累计大单资金净流入居首，达到12193.48万元，安琪酵母(9347.50万元)、生物股份(8023.63万元)、正邦科技(6824.90万元)、民和股份(5446.65万元)等个股期间累计大单资金净流入也均超5000万元。

对于农业板块近期良好的走势，综合机构观点发现，农业板块风险基本释放，积极配置农业股已逐渐成为共识。包括国泰君安证券、招商证券、太平洋证券、中信证券、申万宏源证券、中泰证券等在内的多家机构纷纷发布研报力挺农业股后市机会。

事实上，今年以来，农业板块表现相对低迷，但是当前阶段，正出现一些积极的变化：政策端，利好政策不断落地;价格端，底部已经显现；估值端，存在修复需求；业绩端，龙头公司业绩增速明显。

首先，政策利好纷至沓来。5月7日，农业农村部办公厅印发《农垦农业绿色优质高效技术模式提升行动方案》；此外，农业农村部、财政部决定开展2018年国家现代农业产业园创建工作，突出其产业融合、农户带动、技术集成等功能作用，打造现代农业建设样板区和乡村产业兴旺引领区;5月9日，农业农村部与中国邮政储蓄银行联合印发了《关于加强农业产业化领域金融合作 助推实施乡村振兴战略的意见》。

其次，农产品价格进入全球性复苏通道。中泰证券指出，近期禽链中游开始出现产能淘汰及价格上涨现象，从大周期传导及产能扩张逐步制约的角度来看，未来1年禽链景气度有望持续向上，短期行情启动的必要条件也得到满足。5月份猪价维持弱势震荡，6月份预计价格有所反弹。与此同时，中信证券也表示，农产品价格进入全球性复苏通道，国内种植产业链价格也已经触底，尤其是玉米、水稻收购价连续下调之后，市场悲观预期充分释放。预计5月份至8月份，种植、养殖等两个链条的农产品价格将迎来共振，当前时点，建议积极加大农业板块配置。

第三，估值具备较大的安全边际。数据显示，截至昨日，36只农林牧渔行业内成份股最新动态市盈率低于行业平均水平，新希望(13.43倍)、唐人神(15.51倍)、禾丰牧业(15.85倍)、温氏股份(17.85倍)、天康生物(17.85倍)、中粮糖业(18.11倍)、大北农(18.34倍)等个股最新动态市盈率均不足20倍。

第四，行业景气度持续上升，部分子领域复苏迹象明显。一季报披露显示，近六成农林牧渔公司一季度净利润实现同比增长，15家公司一季度净利润同比翻番，此外，截至目前，32家公司披露中报业绩预告，16家公司中报业绩预喜，占比达五成。百洋股份、圣农发展、大康农业等3家公司预计中报净利润同比翻番，分别为：270%、219.94%、131.20%。中信证券表示，龙头公司正处于快速发展期，集中度提升、盈利能力提升和行业空间提升的三重红利刚刚处于释放阶段。