辽中地区生猪调研总结

生猪市场在经历了2023年春节前的持续大猪抛压后，现货价格已经跌破全行业成本线。转过年来，市场进入到正月十五前，市场供应端恢复节奏整体快于需求端，叠加小体重猪的冲击，现货价格再次回落，并且整体呈现出北强南弱的状态。春节后的供需状态如何？前期大猪压力消化的怎么样？分割入库和二次育肥是否会进场？当前市场的猪病如何？市场的补栏情绪怎样？市场对于未来的预期如何？我们带着问题跟随涌益咨询一起走访了生猪养殖链的上下游环节。

1、本次调研的基本情况总结

(1)供给基数：预计集团企业未来出栏量整体呈现增量状态，从和集团企业沟通状态来看，大家整体表达出一定增速放缓的考量，暂且估计2023年全年集团企业出栏量增速大约会在10%-20%之间。散户方面，东北地区散户同比去年有明显下降，具体下降幅度较为模糊。我们调研的几个散养户，其中一个散户当前空栏，剩余两个散户栏舍里都有100多头猪，体重段分别在80-90斤，170-180斤。

(2)大猪存量：从市场多方面反馈的情况来看，我们预计春节前积压的大肥有80%的存量出在了春节前，大约有20%的存量后移到了春节后。

(3)屠宰量：2023年春节后日均出栏量大约是春节前的70%。2022年春节后的日均出栏量大约是春节前的日均出栏量的50%。2023年春节前屠宰结构：集团猪大约占比50%，散户猪占比50%；2023年春节后屠宰结构：集团猪占比70%，散户猪占比30%。

(4)冻品库存：春节前冻品库存整体处于低水位，春节后冻品入库开始逐渐启动。今年从春节后到现在，冻品入库的节奏整体要快于去年，从市场调研反馈，去年就SH和JL主要参与了冻品入库，今年各家企业普遍都在参与冻品入库。14块钱的毛猪价格，冻品入库的保本价格大约在16-17块钱左右，14块钱以上的毛鸡价格，屠宰企业参与冻品分割入库的意愿明显减弱。除了屠宰企业之外，当前金融资本对于外租冷库做分割品的意愿较为强烈，问询声音不断。

(5)白条销售：当前白条市场走货状况整体一般，屠宰企业宰杀一头白条大约要承受70-80块钱的亏损。伴随近期分割入库的持续增量，如果白条市场仍然不见好转，后续屠宰企业有缩量打算。

(6)猪病情况：当前市场存在着一部分PED和ASF的情况，主要与天气寒冷和春节期间走亲访友照顾不周有关。当前疫情主要发生区域位于东北、河北、山东、河南、苏北等地区，环比有所增量，同比影响不大，预计影响程度低于去年同期。

(7)补栏情绪：春节前补栏情绪低迷，仔猪价格亏损，能繁母猪陆续淘汰。春节后仔猪补栏情绪回暖，伴随着仔猪重回盈利水平，能繁母猪淘汰还是放缓，不排除2月能繁母猪出现环比持平或者微增的可能。预计春节后第一批仔猪补栏会在3月中旬之前完成，否则可能错过批次。

(8)二次育肥：目前少量人群二次育肥开始进场，多数处于观望状态，并且二次育肥情绪比较浓厚。从某位主播了解到的情况，当前手中已经有2-3万头的潜在二次育肥订单。当前天气偏冷，二育比较适宜的时间在3月份往后，同时关注仔猪价格上涨可能给二次育肥带来的性价比，导致二育问题提前。

(9)猪价预期：我们听下来认为当前产业端对于未来猪价的预期比较一致，大家普遍认为今年市场整体呈现出一个前低后高的状态，3季度存在一定的断档期，4季度有需求支撑。(说是一回事，做是另一回事，谁又不想快别人一步呢？)调研情况解读比起关注节前的大猪存量、未来二次育肥和冻品分割入库的空间，当前把视角更多地移到未来的基础供需上。今年年后在调研过程中，最直观的感受就是需求超季节性的好，包括从屠宰数据上看，还是线下的餐饮消费，包括看大家朋友圈呈现出来的出差频次都给人一种复苏，而非“证伪”的感觉。如果抛开所有行业的认知，只问一个问题，2023年和2022年最大的区别是什么？我觉得一定是疫情放开了，消费复苏可能是今年最大的变量。因此，在当前14块左右的猪价水平，大思路不会抱着做空的思路来看待猪价。

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