春节将近，猪价超跌反弹开启

四、猪价触底反弹何时开启

1.二次育肥接近尾声

全国生猪出栏均重已连续多周下滑、150kg以上生猪出栏占比也开始回落，可以判断，二次育肥大猪出栏即将迎来尾声，短期供应压力预计明显减小；2.春节将近，消费旺季带动需求

春节前为传统的腌腊消费旺季，再加上全国放开政策国内即将迎来出行、消费、餐饮的全面恢复，短期内猪价有望迎来反弹。

五、饲料迎来经营拐点

猪饲料销量同比变化与猪价关系紧密：

总结来看，饲料企业有望受益于生猪价格的拉动而迎来后周期的经营好转，但预计盈利拐点要到2023年一季度；而饲料行业的销量增速预计在2023年二季度开始上升。从历史经验来看，猪价探底之后，后周期的景气是持续向上的，且收入增速见顶滞后于猪价见顶，后续市场景气有望持续2023年全年。

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