饲料用玉米产业发展状况和展望

今年9月开始，小麦价格快速上涨，10月起玉米与小麦价差逐渐回归，当前已回到-100元/吨 的水平，据悉，已有部分饲料企业重新采购玉米备货。因此，伴随玉米小麦价差的持续回落，玉米反替代消费或将成为现实。

小麦抛储再度重启，未来情况暂不明朗

数据来源：WIND，天风期货研究所

近年以来，储备小麦成交量始终维持偏低水平，去年却同比大幅增加。20/21年度小麦抛储4258万吨，19/20年约为909万吨，增量约为3349万吨，即为新增小麦可替代量。同时，近日小麦拍卖重启，于10月20日计划投放100.8万吨，实际成交89万 吨，成交率为89%，再度证明小麦市场的火热。对于明年，储备计划暂不明朗，但可以确定的是，小麦价格已涨至高位，其对玉米的性价比优势已较前期大幅减弱。

小麦饲用消费较前一年度大概率下滑

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