预测分析
鸡蛋供需逐步转向紧平衡
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“从存补栏来看，今年5月前存栏仍将呈现下跌趋势，鸡蛋供应逐步由供需平衡转为紧平衡。近期这波现货上涨受到了多重因素的推动，首先，蛋鸡存栏的持续下行使得供过于求压力逐渐缓解;其次，社区团购兴起，短期走货情况好转，但下游消费增量有限，更多集中在中间环节;最后，从下游需求来看，临近春节，各个环节都有备货需求，叠加居民囤货情绪高涨，鸡蛋价格出现较为强势的上涨。”侯晓瑞说。 3、养殖成本推高蛋价重心 推升鸡蛋价格不断上涨的另一个因素是成本。“按理论成本计算，饲料成本占蛋鸡养殖成本的50%，饲料价格上涨会压缩养殖户的利润空间。如果蛋价持续萎靡，饲料成本居高不下，可能会促使部分亏损承受度较低的养殖户提前淘汰老鸡，同时养殖场的空栏率可能会升高，蛋鸡的轮换频率变低。”霍雅文说。 据了解，2020年玉米现货价格由年初的2000元/吨涨至2880元/吨，豆粕价格由年初的2800元/吨涨至3900元/吨。“这意味着每斤鸡蛋所需饲料成本由2.6元/斤涨至3.5元/斤，养殖户淘汰及补栏的情绪因此发生了明显的变化。”侯晓瑞说。 刘玥介绍，养殖成本的抬升造成2020年蛋鸡养殖亏损时间较长，影响到养殖户的补栏积极性。“尤其是2020年秋季补栏水平处于近几年的低位，从10月开始连续3个月养殖户淘汰鸡积极性增加，淘汰鸡平均日龄在450天左右。”刘玥说。 不过，部分市场人士表示，鸡蛋本轮涨价趋势或已结束，后期随着需求的回落，现货价格会出现一定程度的回调。 “如果后期疫情很快得到控制，滞留河北的库存流出，届时蛋价可能会跳水。压制蛋价的除了河北地区积压的库存之外，还有居民家里的库存。”闫铁山说，春节之后蛋价可能会出现一个月左右的低迷期。 霍雅文表示，目前鸡蛋价格已处于历史价格的高位区，短期可能会延续高位调整，局部地区短期或再出新高。 事实上，本轮现货的超预期上涨也将期货各合约价格推至高点。“根据往年经验，5月合约很少在这个时间节点出现这样幅度的上涨，存栏、疫情、情绪三重因素叠加把期价推向高点。后期随着季节性回调以及疫情影响的逐渐缓解，现货及期货预计均会出现不同程度的回调。”侯晓瑞表示，目前来看市场情绪尚可，若春节现货价格下跌不及预期，则回调后仍有回补上涨的可能。 在霍雅文看来，对于养殖企业及广大养殖户来说，高蛋价下有几个风险点需要注意：一是后期随着春节备货结束，产区内需提振有限，蛋价转弱可能性较大;二是疫情影响下，各省市禁止人员聚集，餐饮业受困，需求端多以家庭消费为主，消费拉涨动力趋弱;三是节假日期间物流停运，产区累积囤货，节后蛋价回落的可能性较大。 “目前期货近远月合约均涨到阶段性高位，可以利用期货市场较好的入场机会做卖出保值，规避节后的落价风险。”霍雅文说。 侯晓瑞也表示，当前养殖成本已经抬升，现货价格回落将给养殖户带来较大压力，现在盘面价格已经涨至较高位置，在对未来预期较好但又担心风险的情况下，养殖企业可以少量轻仓在盘面进行套保。 |
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