饲料篇
7家顶级饲料企业的成长与变革之路
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2.纵向一体化趋势显著 除了横向并购，行业内的纵向一体化趋势亦较为显著，截止到2012年，美国70%以上的饲料公司都是一体化生产模式，包括排名第一的嘉吉公司（嘉吉是美国最大的玉米饲料制造商，最大的猪和禽类养殖场以及第三大屠宰和肉类包装加工厂。）和第三的泰森食品公司（泰森食品也在进入新世纪以后形成了“饲料—畜禽养殖—屠宰—肉制品加工”的全产业链生产体系）。 美国饲料行业的纵向一体化具体表现为：饲料、养殖、屠宰、加工的一体化模式。现阶段，美国前十名的肉鸡公司生产的饲料已经占全国鸡饲料产量近80%，基本实行的是饲料+养殖的一体化。2010年美国前三大饲料公司之中，泰森食品拥有40个饲料分厂，高达1200万吨/年的饲料全部内销。而主要生产猪牛牲畜饲料的蓝德雷-普瑞纳公司实行部分内销，部分外销的一体化模式；其拥有144个饲料分厂，52个经销商，年产1400万吨饲料。嘉吉公司亦实行部分内销，部分外销的一体化模式；其饲料涵盖畜禽，年产量约为1000万吨，拥有79家饲料分厂和65个经销商。 3.高集中度，规模效应显著 在横向整合以及纵向一体化的趋势下，美国整个饲料产业呈现高集中度，规模效应显著的特点。截止2012年美国饲料行业CR8约为31%，呈现高集中度特点。2012年美国排名第一的饲料厂商嘉吉年产量高达1880万吨，占当年美国全年饲料产量的10%有余；分列第二、三位的蓝德雷-普瑞纳和泰森食品年产量也分别达到了1200万吨和1010万吨；排名前八的公司饲料总产量共计5510万吨，占美国饲料全年总产量约31%。此外，根据2007年的数据，年产量在7.5万吨以上的大厂商数量虽然只占总数的5%，但产量却占美国饲料年产量的30%；年产量在2.5万吨到7.5万吨之间的中型饲料厂商数量占比25%，产量占比28%；二者合计企业数量占比25%；而产量占比却高达58%；而年产量在2.5万吨以下的小型饲料厂虽然数量占比高达75%，但年产量只占总产量的42%。 （三）美国饲料行业二次成长阶段下优质企业范式：“全产业链”、“专业化+服务” 在美国饲料产业二次成长的阶段，成功企业的成长路径亦契合了产业横向整合和纵向一体化的发展趋势；其中以在产业整合中脱颖而出的“专业化+价值链服务”的蓝德雷-普瑞纳和打造一体化产业链的泰森食品为代表。 1.猪饲料的“专业化+服务”模式——蓝德雷-普瑞纳 蓝德雷-普瑞纳是美国第二大饲料公司；其为蓝德雷公司旗下专业生产猪，牛等畜类饲料的子公司，也是最早进驻饲料行业并专注价值链服务的美国优质饲料企业。公司年饲料产量约1200万吨，居全美第二。 我们认为蓝德雷-普瑞纳提升饲料产量以及销售收入主要是由于其采取了“专业化+价值链服务”的经营方针。 A．专注于动物饲料（特别是猪饲料）生产 普瑞纳主营业务只由饲料构成并依靠其研发中心不断研究饲料新配方，提升饲料产出率。公司自1926年建立如今享有盛誉的“普纳瑞营养中心”以来，一直在不停的进行饲料配方改良试验，平均每年要进行超过240次的测试。普瑞纳1917年进入猪饲料生产行业；1944通过在猪饲料中添加氨基酸等各种营养物质提高了猪生长速度以及育肥猪的体重；2002年特种饲料的应用增加了能繁母猪的每窝产仔数。普瑞纳还有猪饲料专业的评价体系，即净能和氨基酸指数体系。公司的全部资金和技术围绕着单一的饲料业务，高度专注，从而打响公司名号。2012年蓝德雷公司饲料部分的商誉价值为12.9万美元，比11年又增加了5000多美元；公司品牌认可度较高。 B．“四元计划”提高客户黏性 普瑞纳为其下游经销商，农产品生产者，需求饲料农场合作者提供农产品价值链服务，以增强其在世界市场上的竞争力。普瑞纳与一般的饲料公司不同，它不单是做饲料行业，为了更好给猪饲料用户提供服务，公司从建立初始就开始对养猪进行过专项研究，并且到现在也从未间断。经过多年的研究，公司为广大养猪用户提出了养猪业的“四元计划”——品种、管理、防疫以及营养四位一体。 |
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