饲料篇
我国油脂油料市场未来发展
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我们还看到国内玉米深加工的数量在下降，这意味着什么？意味着国内的DDGS在下降，这也由豆粕来补充，为什么2012到2013年度比2011到2012年度豆粕增长的原因。我们现在看到DDGS的进口，从9月份开始到明年4-6月份，我们大概算了一下，要450万吨左右。小麦对玉米替换结束之后，2013年度小麦用量会比较低，跟2012年度差不多，没有小麦的蛋白跟玉米蛋白之间的差距。 现在2012到2013年度国产DDGS已经降低了很多，玉米已经降低了300到500万吨的可能性，现在2013到2014年度是其他蛋白对豆粕替换的过程，而2012到2013年度是豆粕对其他蛋白替换的过程，它是相反的过程，所以我把数字放得比较低。 还需要解释一下，这个数字跟市场价格的判断相联系，如果美盘价格跌下来，中国厂商觉得便宜就会买一堆的货，这些都会体现在豆粕和压榨上，或者体现在库存上，6300可能是波动的区间数，如果芝加哥的价格再往下，有可能我们的进口数字会高6300到6400或者6500、6600，甚至更高的价格我们进口量放在比较合理的水平，我们的趋势是到进口量的水平。 主持人（陈涛）：费总？ 费忠海：6800。 主持人（陈涛）：我自己断言，起码1块钱的涨跌幅。到底涨多少数字很难说，我给的数字是6700，其主要原因是由于近期粕饲料的高利润，短期是进口的高峰或者兴趣很大，到2月份、3月份采购会不会持续有这么大的量，大家都看很热的时候一定是过渡的运作、操作、库存等等，可能后期一定会有凉下来的那一天，会使进口量不会持续地变，进口量那么大是不是会消化？ 还有曹处刚才说的，其他非主流代替饲料非常大，高粱也好、DDGS也好，我们在座做饲料的人过去都不怎么碰这个东西，现在多多少少在做这个东西，这个进口对豆粕需求总量来说有什么样的影响？这也是我们现在这些话题里面问得比较多的一个话题，我们进口了各种的粕也好，还有是高粱、DDGS，尤其DDGS进口非常的好，今天粕短缺或者是紧缺的原因，是因为没有那么当的小麦代替出现。去年我们有3000多的小麦在使用，可能他们关系不是一对一，但是有一定的关联性。现在我们的饲料小麦大家不再使用了，但是其他饲料的商品非常火爆，他们又是什么关系？看我们在座的各位说一下，李鹏、周总哪一位？ 周密：具体的饲料配方我也不是太了解，可能明年发生的几种蛋白的价差是缩小的，中国会进口大量的DDGS，甚至把美国主要的产能都买到中国来，这里面有一个原因是玉米的保护价使玉米比较贵，另外蛋白的原料也非常贵，这是主要的原因。但是我觉得从全球供应增加的大背景下，大豆需要从其他饲料蛋白中间抢取更多的份额来消化供应压力。因此，别的东西我可能不是特别确定，但是我觉得豆粕、菜粕这些蛋白原料之间的价差会进一步缩小，这是我的判断。 李鹏：实际上中国饲料需求最近从5、6月份之后表现有点超出市场的预期，我们看到下来压榨利润这么好，很大程度上是因为整个市场没有预期到这么好的需求，整个采购进度显得比较慢了。我们要预测下一年度的饲料需求的好坏，首先要搞明白去年为什么好、为什么不好。我们到9月底以后，我们整个饲料粕蛋白类的增长从平衡表上来看是0.5-1%，这个数字很低，在前一年增长是7%，再往前一年是8%的增长。如果我们考虑到小麦退出市场造成市场蛋白对豆粕额外的需求，我们这个增长率从我们平衡表上看是-0.5%左右。去年中国把所有隐形的库存都消减光了，从饲料到砸货，我们综合性来看是略增的水平。 去年粕类价格是历史最高价，4800左右的高价，从均价的角度来说一年现货价在4000块钱人民币，豆粕均价。我们看菜粕的均价在历史上也比较高，从这个角度来说，过去1年中国经历了禽流感对饲料的影响，当时看到禽料的生产都是30%的削减，禽类是8-10%的下降，中国的饲料消费是1%，但是市场上预期都是-3%等等，到最后我们看到是1%。这个1%是在豆粕的价格年比年均价上涨了10-15%，在发生禽流感的情况下实现了1%。我们下一年度市场普遍的预期是3-4%饲料需求的增长，从我来讲这也是比较保守的预期，我们不能在今天预期明年一样发生禽流感，从盘面的豆粕价格来说15%低于去年的价格，从我的角度来说15%以下的预期都是偏保守的饲料预期。过去一年市场的悲观情绪，我们想延续到了下一年，每一个人开年都质疑6900的数字，我们看到尤其是11月份、12月份我们市场知道有1400吨大豆要过来，我们今天仍然保持非常高的基差，也表现了非常高的饲料增长，这也许是7%，如果我们有点想象力，市场今天不交易这个事儿，如果把想象力拿出来7-8%到的增长是非常有可能的上限。 |
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