饲料篇
我国饲料行业运行特点及发展趋势
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4、企业经营定位更为明确，大型饲料企业转型升级加快 大型饲料集团通过产业链的纵向、横向整合，逐渐由原来单纯“饲料产品提供商”的角色，转变为“产业链整合者”，如新希望六和、温氏、正大、恒兴、中粮、正邦、双胞胎等集团公司相继以各种方式扩大养殖投资和规模。 正邦——先后控股“天普阳光” “和康源牧业”“得宝集团”“和美华集团” “万事兴农牧（临沂）”“河南广联”“鑫欣牧业” “广西广联”“湖北原种猪场”，还有旗下的正邦养殖、正邦食品、正邦种业。 大北农、双胞胎、禾丰等大型饲料企业积极调整战略布局，实现外延扩张势头未减。 5、饲料行业进入高成本和资本时代 随着社会进步，“四化” 同步的稳步推进，国民收入“倍增计划”的实施，大宗原料市场与国际接轨，未来，饲料行业将迎来高成本时代。随着我国饲料行业成熟度的逐步提升，其劳动密集型和资本密集型的产业特点将逐渐显现并占据主导，会有更多企业谋求上市。不少基金公司在与饲料企业，特别是饲料添加剂企业接触。具备成长性的中小企业有可能成为基金公司“狩猎”的对象。齐鲁证券、东方证券都在关注饲料行业。 目前，我国直接融资的比重在20%，而美国直接融资比重超过80%以上，发达国家平均比重在50%。我国已经形成了四个层次的市场架构，包括主板(上交所)、中小板（深交所）、创业板，这三个属于场内市场层次；还有股份报价转让系统(大地股份、金泰得、君德同创等 )，这是场外交易的市场层次，是基础市场。 饲料企业积极借力资本市场。截至目前，我国各类饲料上市企业由2000年的9家增加到24家，企业投融资能力明显增强。 未来，禾丰牧业（上海）、广东恒兴（深圳）、溢多利（深圳）、安佑、粤海（按上市要求做，会考虑，郑石轩2013年初）、福建天马（2015）、双胞胎、圣迪乐（铁骑力士）、新华扬(创业板，2012年1月，未通过)、上海杰隆（中小板）、新疆泰昆（暂缓）、广州利达尔、上海新农、广州天科、河南普爱、北京资源、成都好主人等一批企业将有可能从资本市场获得发展先机。 证监会自2012年末对在审IPO企业发出《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》后，至3月31日自查阶段基本结束。共收到610家企业的自查报告；因未完成自查工作而提交中止审查申请的有107家企业。其间，提交终止审查申请的有162家企业，约占31%。 正是在这样一个行业利润渐趋微薄的大环境下，饲料企业有打通产业链的发展趋势，上市、融资、发展、壮大，成为饲料企业生存和发展的一条捷径。 6、饲料行业将进入“混业经营”时代 新希望六和，打造了猪、禽、乳业3条完整的产业链。温氏、通威、 正邦、大北农等，近年大举进入养猪领域，打造猪产业链。更多的企业，或是涉足养殖，或是涉足兽药、疫苗、种业领域。今后5年内，饲料行业的“混业经营”现象将更为突出，延伸产业链有利于提高抵御风险的能力，预计产业链将成为大型农牧饲料企业的主流选择。当然，这种“混业经营”应该是饲料行业企业有限的多元化，是主业清晰的多元化。 中粮、华粮、中储粮、 中纺粮油、中轻进出口、 中艺华海进出口、中国中材等一批国企既做饲料加工，也做玉米、鱼粉、粕类、DDGS等大宗原料贸易，也可以将是一种“混业经营”。 混业经营也体现在“联想”投资“恒兴”，私募大鳄“鼎晖”投资“海大”，武汉钢铁（集团）公司年内建万头猪场(与中粮合资)（非钢产业投资390亿元），丁磊养猪，等。 7、饲料行业的“第三产业”将成为掘金的“蓝海” 饲料行业作为一个产值7073亿元的行业，理应有强大的“第三产业”支撑。今后5年内，预计饲料行业的“第三产业”将会得到迅猛发展。这既体现了产业发展的自然要求，也是六和等先行者成立“担保公司”“专业化养殖服务公司”“养猪合作社” “家庭牧场”的初衷。 8、玉米-豆粕日粮的主流地位下降 随着玉米、豆粕价格的高企，饲料产品利润率的下降，该日粮结构将会受到市场的冲击，今后，杂粮、杂粕型日粮将会更多地出现在市场上，玉米-豆粕型为主的日粮结构将会逐渐削弱。中国饲料工业发展进入了全面的资源限制性发展阶段。未来饲料企业的竞争，某种意义上讲，应该是能量饲料和蛋白质饲料的竞争，“谁拥有了原料，谁就是最后的赢家 ” 。 大宗饲料原料的供给将长期处于紧平衡。 9、饲料原料价格的明显波动将成常态 中国经济已经融入全球经济。由于资本的趋利性，国际上大宗农产品价格的明显波动化是不可避免的常态。饲料企业要有大宗原料价格明显波动常态化的预期。要善于利用各种有效手段（期货）规避和化解饲料原料价格明显波动的风险。加大、海大、双胞胎、中粮、中纺等公司都组建了专业的市场研究团队和期货操作团队，对饲料原料采购环节的风险进行有效管理。 |
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