助中小微饲料企业创新销售模式

有了解决办法后，华西期货与Z公司反复沟通，确定了业务落地细节。具体来说，就是Z公司在销售饲料时，与养殖户签署合同，约定5—6个月后生猪出栏时，为养殖户提供生猪出栏价格兜底保障。同时，Z公司向华西期货风险管理子公司华期创一购买对应的场外期权转移风险，场外期权的承保周期、采价期以及数量等要素与现货价格兜底销售合同均保持一致。如此，Z公司不仅转移了猪价下跌需要支付给养殖户的兜底补偿款的风险，还切切实实帮助养殖户稳住了生猪销售价格，使养殖户敢养猪，同时也增强了客户黏性，实现了提升公司饲料销量的目的。

共赢

2021年11月4日，Z公司同某地养殖户正式签订生猪出栏价格兜底销售合同，养殖周期约5.5个月，涉及生猪数量460头，约55吨，兜底价格为13600元/吨。根据Z公司与生猪养殖户签订的兜底合同，华期创一设计了对应的场外期权。

2022年4月15日，该合同顺利结束并进入结算阶段。保障期间生猪价格大幅下跌，Z公司购买的场外期权获得行权收益约7万元，给养殖户支付兜底补偿款约6万元，不仅保障了养殖户的收益，而且Z公司购买场外期权获得的行权收益完全覆盖了支付的兜底补偿款，还有额外收益，实现了多方共赢。

养殖户罗先生拿到兜底补偿款后激动地说：“猪价大幅下跌，我们亏损严重。之前听到Z公司可以提供出栏价格兜底服务时，我还有怀疑，担心价格真的下跌了，人家不会给予补偿。经过深入了解，发现Z公司也将自身的赔付风险转移出去了，赔付款有了来源，我就放心了。我养殖的这一批猪虽然出栏价格不理想，但兜底补偿款很大程度上弥补了我的亏损，希望这个模式能持续并在业内推广下去。”

这项定制化服务，不仅解决了养殖户“不敢养”的难题，也稳定了饲料公司的经营收益，为饲料企业利用期货市场服务客户提供了一种全新的可参考模式。该模式中养殖户、饲料公司、期货公司各自发挥所长，共同承担风险，助力生猪养殖保供稳价，且可复制可持续，是期货公司服务实体经济的一次有益探索。

未来，华西期货将继续在实体经济的田野里播撒希望的种子，期待每一个春夏秋冬都能绽放风险管理之花、收获保“价”护航之果。

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