四、大豆及豆粕等蛋白的价格对玉米的影响 进口大豆的价格预期是不乐观的,大概率会从4年牛市降温,随着南美大豆丰产的兑现,大豆应该重新找平衡,价格大概率有一定幅度下调,我们从国内豆粕、大豆的价格变化就可以想象未来的情况: 国内大豆从高位6500元/吨左右价格,下滑至目前5300-5600元/吨;豆粕43%蛋白的价格从6000元/ 吨高位,下至目前4500元/吨左右,5-9月的豆粕价格3900元/吨(如果及其点价成交的话),上述大豆、蛋白价格下滑,对国内小麦价格、玉米蛋白粉等副产品价格影响也值得评估关注,进而影响它们对玉米比价。 五、下游生猪价格对玉米的影响 过山车般的生猪出栏价格,5元/斤-14元/斤-6.5元/斤的价格波动,很大程度上会对生猪的存栏,行业的整合集中产生较大影响,当前养殖的亏损会逐步降低存栏,减少对玉米的需求(过程可能会缓慢),同时加大散养户的淘汰,行业的集中垄断化,进而形成规模的强大的话语权,影响到上游的玉米价格波动规律和贸易商生存的空间,从而对玉米的购销价格产生深层次的影响。 当然政策这个背后的隐形的调控之手,也会逐步加大调控力度,比如近几年的小麦陈化粮投放,超期稻谷的投放,进口渠道的拓宽等。 基于上述比价关系,我们不难看出替代品,相关品种价格对国内玉米价格影响,政策对价格的预期。 |