2022年四季度玉米价格将如何运行？

从国际玉米生产来看，本年度国际市场无论是玉米产量、贸易量、消费量及库存均存在下降预期。根据USDA最新发布的9月份供需报告：本年度全球玉米产量预期下降至11.7亿吨，减少700万吨，而消费量预期下降至11.8亿吨，库存预期下降至至3.05亿吨。

从进口来看，受国际贸易关系及供需趋紧影响，我国玉米进口量同比大幅下降。根据海关数据，1~8月我国累计进口玉米1693万吨，和去年同期相比下降20.9%。从玉米进口来源看，2021年度我国玉米进口主要来源于美国和乌克兰，分别占到了总进口量的70%、29%。而本年度受地缘冲突影响，乌克兰玉米出口将大幅下滑，同时美国又存在预期减产，叠加巴西玉米进口占比仍然占比较低，预计四季度玉米进口量延续低位运行。

从港口库存来看，由于南北港三季度贸易利润持续倒挂，南方港在到货量维持低位的情况下库存水平逐渐下降。随着南方春玉米陆续上市，产地玉米到货量相对较少，优质粮源紧缺。据Mysteel统计数据，截止9月16日，广东港玉米及替代品库存200.5万吨，环比减少1.5万吨。尽管东北贸易商有出库意愿，但由于价格原因难以吸引有效粮源。北港目前仍处于去库存阶段，截止9月16日，北方四港玉米库存235.4万吨，和去年同期相比下降16%。

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