猪价1个多月内反弹近30%，新周期来了吗？

童伟向北京商报记者介绍了近两年的猪周期，“2021年春节过后，由于毛猪（即生猪）产能迅速恢复，猪价、肉价快速下滑，到5月养猪场陷入深度亏损。2021年秋季，政府开展了两轮收储，养猪场基本上摆脱了亏损。今年（2022年）春节过后，猪价、肉价继续下跌，养猪场再一次陷入亏损，不少养猪场开始淘汰能繁母猪，毛猪产能连续下降，如果不能稳定毛猪的产能，猪肉的供给就会由宽松转变为偏紧，过一段时间以后，肉价就会再一次大幅蹿高”。

“政府为了保护毛猪产能，今年春节过后连续开展了8轮收储托市，促使猪价反弹，减少养猪场的亏损，保护养猪场的积极性，保护毛猪产能，这属于‘逆操作’。目前为止，由于毛猪的存栏量仍然较大，需求还没有完全恢复，养猪场仍然处于亏损状态，亏损的压力有所减轻，毛猪的产能下降速度有所放缓。”童伟解释。

掣肘猪价上涨因素依然存在

猪周期是否已近拐点？成为眼下业界和市场共同关注的焦点。

张利庠认为，“这种主要受外部环境影响而非供需失衡导致的阶段性反弹，可持续性不强”。他解释道，“从去年到现在，养猪业基本处于亏损阶段，因此散户退出的非常多，生猪供应量在减少，同时疫情期间消费量也在下滑，因此生猪市场整体供需变化相对不大”。

对于猪价后续走向，张利庠预测，此番猪价上涨主要为阶段性反弹，不会维持太久。“这一轮猪价的上涨，给陷入严重亏损的集团性企业带来维持生产能力的机会。近期猪价的回升使它们拥有了喘息的机会，大型猪企会快速安排配种、生小猪、育肥，供应量会随之快速跟上，产能和供应量依然处于高位，价格上涨就会受限。”

记者梳理一季度上市猪企财报发现，17家猪企共亏损166.8亿元。其中，牧原股份、正邦科技、温氏股份、新希望、天邦股份五大头部猪企合计亏损就达149.29亿元。猪企标杆牧原股份虽然2021年保持盈利，但今年一季度由盈转亏，净利润-51.8亿元，温氏、新希望、正邦3家企业一季度亏损也在20亿元以上。

相关监测数据也反映出养殖户的补栏积极性。根据卓创资讯数据监测，截止到5月17日，全国7公斤外三元仔猪价格为514.53元/头，环比上涨2.48%，同比下跌42.75%，较4月初涨幅高达84.04%。5月仅12天时间价格上涨79.55元/头。

张利庠认为，本轮猪价上涨仅为阶段性反弹而不是一个大周期开始的原因，主要仍在目前国内生猪产能过剩。

“当前国内生猪产量下来了，但产能还在。现在还没出栏的猪里，怀着孕的能繁母猪、快要开始育肥的小猪、正在育肥的小猪一批接着一批，都等着价格上涨后出栏。按照短期的猪周期来看，未来几个月猪价可能会震荡回升。但长远来看，我国整体生猪去产能化可能还需2-3年。”张利庠解释道。

同时，张利庠认为像2019年那样的“惊天”猪价现象大概率不会再出现，“那是近年来我国猪业第一次如此大规模受到非洲猪瘟的影响，国家按照国际规定将死猪都掩埋了，市场猪肉供应短缺导致价格高涨。而如今国家有了应对经验，防疫措施较过去也更为完善，市场不会再像股市一样暴涨暴跌”。

江门新希望六和总经理王志华在接受北京商报记者采访时同样认为，猪价仍在震荡回升中，“短期来看，猪价会在8元以上运行，但随着去年轮换母猪开产，后续应该还有一个探底阶段”。

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