鸡蛋产销区价差扩大，期价减仓回调

一、基本观点

本周蛋价持续上涨，主产区均价4.27元/斤，较上周上涨0.23元/斤，涨幅5.69%，粉壳蛋低价区报3.89元/斤，主销区均价4.46元/斤，较上周上涨0.32元/斤，涨幅7.73%，本周受国内疫情点状式爆发影响，终端囤货情绪增加，局部产区内销增加，鸡蛋市场需求有提前透支现象，鸡蛋价格持续上涨。前期现货价格的快速拉涨使得市场进入阶段性瓶颈期，产销区价差过大，涨价预期已在盘面充分反映，资金炒作热情退却，本周鸡蛋期货主力05合约减仓回调，于4200附近弱势运行。

本周全国鸡蛋供应量相对稳定，当前新开产蛋鸡数量相对有限，局部地区小码蛋货源较为紧俏，且当前疫情在全国各地点状爆发，多地货源流通受阻，叠加部分屠宰端工厂停工，本周淘汰鸡数量较前期有所减少。饲料成本高企，养殖端综合成本进入亏损局面，部分养殖企业淘鸡意愿加强且补栏情绪不高。但是目前整体可淘适龄老鸡数量有限，本周淘汰鸡出栏量较为稳定。3月份新开产蛋鸡主要是10-11月份补栏的鸡苗，去年10-11月份鸡苗销量增幅明显，叠加本周部分产区换羽蛋鸡已陆续开产，故周内新开产蛋鸡数量增多，整体供应端略有增加。需求端来看，目前食品企业开工率缓慢提升，学校开学及部分商超补货等在一定程度上促使市场购销氛围恢复性改善。综合来看，鸡蛋供应新增有限、需求逐步恢复，加之饲料成本居高不下，预计3-4月份鸡蛋价格或稳中小涨。

二、操作建议

饲料成本高企，在产蛋鸡存栏量长期处于相对低位，补栏不温不火，供应面整体压力不大，现货蛋价于成本线尚存强支撑。05合约预期偏多，可依托下方4200一线短多，支撑位4100，压力位4400。重要监测点及风险因素：

(1)蛋鸡存栏、补栏量；

(2)蛋鸡养殖利润；

(3)蛋鸡淘汰情况；

(4)贸易商收货、走货、库存情况；

(5)全球宏观金融风险；

(6)禽流感疫情，系统性风险。

三、主要影响因素分析

1、现货价格走势分析

据卓创数据统计，截止3月18日，本周主产区代表市场日均发货量总计619.64吨，环比跌幅1.72%，同比跌幅11.20%。本周主产区代表市场鸡蛋日均发货量部分稳定，部分因流通受阻而减少，库存略有增加，市场整体流通一般。后市看，短线市场供需面波动不大，但大环境不可控因素较多，业者参市心态谨慎，多随行就市，预计下周主产区代表市场发货量波动或有限。本周卓创资讯对全国五个城市代表市场进行数据监测显示，总计鸡蛋销量为7350.60吨，环比增幅2.67%，同比减幅0.47%。本周销区市场需求情况整体良好，其中南方部分销区经销商担忧后期流通受限，多积极备货，采购量增加，市场走货加快，北方销区由于到货量偏少，销量稍有下降。

全国主产区代表市场月度发货量统计图

全国代表城市销量统计图

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