国内外兽药行业面临的机遇分析
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（2）兽用中药是上升空间极大的朝阳产业，市场发展前景较好 从产品类型来看，我国兽用中药市场规模相对较小但呈快速发展趋势，2018年、2019 年和 2020 年兽用中药市场规模分别为 36.84 亿元、49.70 亿元和 56.81亿元，年均复合增长率为 24.18%，增长速度较快。与全球兽药市场结构类似，我国兽用化药市场份额占比也最大，兽用原料药、兽用疫苗的市场规模及占比相对较高，均超过 20%。 与兽用化药相比，兽用中药（含饲料添加用中兽药）是具有极大上升空间的朝阳产业，发展前景看好。兽用中药的市场定位及需求主要体现在三方面，一是作为特定适应症药物，预防或治疗动物疾病。兽用中药的新药注册申请需经农业农村部的审批，具体内容包括药品成分、理化性质、研制方法、生产工艺、质量标准、检测方法、药理和毒理试验结果、临床试验报告以及稳定性试验报告等，经审查合格后方可完成注册，并发布产品质量标准。兽用中药对于其适应症具有良好的治疗或预防效果，例如植物多糖等免疫调节类产品是能调节、增强并恢复机体免疫功能的一大类药物，在感染性疾病、自身免疫性疾病和各种原因所致的免疫低下或失调等方面均能发挥很好的治疗或辅助治疗作用。二是作为促生长类抗生素的重要替代产品，提高或改善动物生产性能。我国自 2020年 7 月起全面禁止在商品饲料中添加促生长类抗生素，兽用中药成为农业农村部批准的唯一可在商品饲料中添加使用的促生长类药物，面对巨大的市场需求，兽用中药迎来了难得的发展机遇。同时，我国在兽用中药在促生长、增蛋、增奶以及提高蛋肉品质应用方面研究积淀深厚，未来发展前景广阔。三是服务于国家食品安全战略，能够满足人民群众日益提升的消费需求。近年来，随着消费水平的提高，有机牛奶、无抗鸡蛋等绿色食品越来越受到欢迎，无抗、有机等成为动物源性食品占据市场（尤其是中高端市场）的重要优势，兽用中药具有安全有效、消除快、低残留等优势，契合国家食品安全战略，采用兽用中药养殖的动物源性食品能够满足绿色、健康的消费需求，更易于被广大消费者所接受，具有良好的市场效益和社会效益。 兽用中药自身具备绿色、天然的优势，目前全球范围内为应对细菌耐药性采取必要的限抗、减抗行动，兽用中药迎来良好的发展机遇。2019 年 7 月，我国农业农村部决定停止生产、进口、经营、使用部分药物饲料添加剂，并要求自2020 年 1 月 1 日起，退出除中药外的所有促生长类药物饲料添加剂品种；自 2020年 7 月 1 日起，饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂（中药类除外）的商品饲料。2018 年至 2021 年，农业农村部持续推广兽用抗菌药使用减量化模式，在养殖端减抗、限抗，以实现兽用抗菌药使用量“零增长”。随着饲料端禁抗政策的落地和养殖产业链减抗措施的持续收紧，替抗产品总体需求和市场空间将逐步打开，根据东兴证券研究所估算，替抗产品的潜在市场空间超过百亿元。兽用中药（含饲料添加用中兽药）作为重要的替代产品之一，市场增长潜力巨大。 从国外的禁抗历史来看，欧盟自 20 世纪 80 年代开始逐步限制使用抗生素促生长剂，并自 2006 年全面禁用抗生素促生长剂，兽用抗菌药物的总体销量呈大幅下滑趋势，2017 年荷兰和法国兽用抗菌药物市场规模较 2005 年分别下降了64.8%和 58.2%。结合欧盟的饲料禁抗经验来看，单一产品很难实现完全替代抗生素促生长剂，需要建立农牧产业链各环节的综合性替代方案，预计我国在饲料端禁抗之后同样需要从维持动物肠道健康、促进营养吸收两大方面建立综合性的替代方案。根据研究机构分析，我国在饲料端禁抗后，提高动物抗病能力的重要性程度将上升、抑制病原菌增殖的重要性将下降。饲料添加用中兽药（类似于中草药提取物）作为我国农业农村部仅保留的促生长类药物类饲料添加剂，具有增强动物抵抗力、促进动物生长等效果，预计将在我国饲料替抗方案中发挥重要的作用。 （3）兽用疫苗行业景气度向上，猪用疫苗受非洲猪瘟影响减弱 疫苗免疫是预防和控制畜禽传染病最有效、最经济的策略之一，近年来随着我国养殖业规模化水平逐渐提高、养殖户防疫意识逐步加强以及政府对动物疫病的重视程度提高，我国兽用疫苗市场保持较好的发展态势。2018 年、2019 年和2020 年我国兽用疫苗市场规模分别为 132.92 亿元、118.36 亿元、162.36 亿元。从应用的动物角度来看，猪、禽用疫苗占据了主要的市场份额，2020 年市场占比约 87%，与 2019 年基本持平。 2018 年 8 月以来，我国爆发非洲猪瘟疫情并在全国蔓延，该疫病目前尚无有效的预防或治疗手段，主要采取扑杀深埋等措施对发病猪群进行处理。受疫情影响，2019 年我国生猪出栏量及年末存栏量分别较 2018 年下滑 22%和 28%，养殖场在一定程度上也减少了基础疫苗免疫以降低接触频率，猪用疫苗市场规模有所下降，2019 年市场规模 40.62 亿元，较 2018 年下降 31.40%，猪用疫苗短期内受非洲猪瘟疫情影响较大。2020 年我国非洲猪瘟疫情发生强度明显下降，关键环节病毒污染情况得到改善，生猪生产恢复势头良好，且规模化养殖水平进一步提升，2020 年末我国生猪存栏量已经恢复到 2017 年末的 90%以上，2020 年我国猪用疫苗市场规模 69.23 亿元，较 2019 年增长 70.43%，市场规模增长迅速，未来发展前景良好。 |