寒冬腊月蛋价持续走弱，拐点何时现？

寒冬腊月蛋价持续走弱 拐点何时现?

众所周知，四季度属于季节性淡季，市场需求薄弱，但是在需求薄弱的情况下，10、11月份全国鸡蛋价格却偏强运行，直至在“双十一”前，价格达到阶段性高点后，开始震荡走低。其中2021年10月份以及11月中旬之前蛋价走势均与2019年相似，但是在11月中旬以后，蛋价跌幅明显慢于2019年，进入下旬以后，2019年、2020年蛋价受到后市“双十二”等节日的助推，蛋价均开启上涨模式，但2021年与以往极为不同，蛋价跌至低点后，在2021年11月26日至2021年12月3日期间，维稳了9天后又继续小幅走低，很多贸易环节认为“双十二”前的备货会带来一波涨价，但是到目前为止价格并未按照市场预期的有所回升。

经过上周末多数地区的小幅走低后，市场走货依然较差，各环节走货继续较慢，且当前由于气温较低，鸡蛋便于存储，蛋商和养殖户也都有存货的勇气，养殖环节、贸易环节均有库存，养殖环节库存大约维持在1-3天，贸易环节库存大约维持在0.5-3天，与上周一样，目前各地市场走货节奏快2天慢3天，各环节的库存并没有明显的去除，对当前鸡蛋价格的上涨形成压制。

在今年整体存栏偏低的情况下，四季度在供应层面或无较大变化，而需求方面，从今年的电商平台走货量来看，从前期的”双十一”也可以看出，2021年和往年对比差异比较大，电商平台走货的气氛不如以往活跃，对今年的市场未形成有力的支撑，预计对即将到来的“双十二”带来的需求改善有限，对于短期鸡蛋市场的提振作用有限，但考虑到冬季老鸡产蛋率不高，并且当前鸡蛋市场持续较弱，老鸡淘汰量或将增多，且后市食品厂备货也会陆续启动，双旦节日亦会有提振，预计后市鸡蛋价格跌完以后仍会走出一波旺季行情。

阶段性底部形成，蛋价有望迎来转机

目前养殖成本高位依旧处于高位，据Mysteel农产品数据测算，11月蛋鸡配合料平均养殖成本在3.89元/斤，环比涨0.01元/斤，2021年全年(截止11月底)平均养殖成本3.99元/斤，较高的养殖成本使得养殖户对于新鸡补栏意愿减弱，同时也是对当前价格形成一定的支撑。

从存栏的情况来看，11月在产蛋鸡存栏量11.05亿羽，环比跌1.07%，而根据蛋鸡的产蛋周期推算，12月份新开产蛋鸡7-8月份的鸡苗量，而7-8月份当期鸡苗销量偏低，故预计12月份新增存栏量相对有限。与此同时，由于10-11月份的蛋价行情超预期，当期老鸡延淘情况普遍，而近期在蛋价逐步走低的态势下，部分老鸡逐步淘汰，且部分超过600日龄的老鸡亦计划在月底之前加速淘汰。

从当前库存情况看，当前贸易环节基本维持在1-2天的库存，在目前的天气条件下，此库存属于正常水平，而部分存栏偏低的区域，养殖端主动存货意向明显，整体养殖端库存基本2-3天，个别略高。

从市场流通速度来看，近日主要销区市场走货速度明显加快，同时主产区的压力亦逐步缓解，市场呈现出一定试探性调涨的迹象，在行情压抑已久的态势下，蛋价或能在“星星之火”的带动下实现“燎原”，看涨情绪逐步到位。

后市预期来看，随着当前价格的逐步调整到位，后期 “双十二”及“双旦”的来临，不管是线上电商平台还是线下贸易商，整体货源的流通速度势必会有所加快，叠加部分产区的内销量亦将逐步增加，预期中下旬市场价格有机会再度反弹。从力度来看，考虑到当前各个阶段均有一定量的存货，在价格出现反弹后贸易环节首先会考虑库存的利润变现，故预期“双十二”的上涨力度或低于后期“双旦”的上涨力度，“双十二”或能带动0.10-0.20元/斤的涨幅，“双旦”或有机会带动价格冲击5元/斤(主产区均价)的关口。