贸易情报
非瘟加剧生猪期货不确定性
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日前，12家上市公司根据深交所相关指引披露生猪简报，公布2020年累计生猪销量及收入。对于2021年刚刚登场的生猪期货，规模企业已筹建期货团队，但对于何时入局仍持观望态度。 今年生猪期货刚上市的时候，据中国证监会副主席方星海表示，生猪期货上市将进一步填补我国畜牧期货品种空白，与玉米、豆粕等期货期权一起，形成从种植、加工到养殖的完整产业链条的价格风险管理工具体系，可以服务的产业规模达数万亿元。随着生猪期货价格发现和套期保值功能的逐步发挥，养殖企业可以利用期货价格安排生产计划，对冲现货风险，进而推动生猪产业实现“稳价”“保供”，压减“猪周期”波幅。 非瘟导致猪周期不确定性增加 到目前为止，全球范围内尚没有研制出针对非洲猪瘟的安全疫苗，它将会持续对养猪行业造成影响。 由于养殖密度加大，叠加季节性高发，2020年冬天非瘟多地暴发，本轮特点表现为潜伏期更长，传播力更强。据某机构调研，2020年12月份能繁母猪环比下滑1.68%，2021年1月份环比下滑扩大至4.99%。 据报道，多地母猪产能损失高达30%以上，将大大影响2021年11月份之后生猪出栏供应量，进而影响生猪价格。 受非瘟和疫苗毒双重影响，80KG中小型猪存栏变化中，50-80KG下滑7.11%，0-50KG下滑6.61%，分别影响3月底和5月初的肥猪出栏量。另外，80-130KG在1月份下降9.22%，主要原因春节销售旺季，养殖企业加大出栏量，包括一定比例的低体重猪。也就是说，2021年4-6月份左右，可以预见的是出栏量同比不会有大幅度增长，届时猪价可能仍维持高位。仔猪价格已经连续三个月上涨，由2020年10月份的1000元/头，上涨到如今的1800元/头左右，育肥成本将在30元/公斤左右，预计2021年6月份出栏猪价维持在32/公斤元以上，外购仔猪养殖的企业才有利润。 1月8日，酝酿已久的生猪期货上市，期货核心功能是价格发现和套期保值，同时会拉长猪周期，以成熟市场为例为例，美国在推出生猪期货后，猪周期从3年延长到8年。 2021年国内生猪价格在1月份处于35元左右高位，预计在节后下落至26-28元左右，4-5月份回升30元左右，7-8月份小幅回落后，四季度再回升到30元以上。 4月1日起活猪调运将逐步限制，“北肉南运”或成趋势。 在“北猪南运”后，由于生猪调运加速非洲猪瘟传播，农业农村部设定了4月1日起逐步限制活猪调运的时间节点，而这亦将成为国内生猪调运形式的转折点。对此，业内人士认为，调肉是未来的发展趋势，但这是一个过程，需要相对较长的时间。 而针对“全面禁调”的传言，据农业农村部畜牧兽医局局长杨振海表示，这是不符合实际的，此次试点并不是说区域外的生猪一律不得调入。 第一，对种猪、仔猪不得采取限制性调运措施，经检验合格的种猪、仔猪可随时调入中南区。 第二，对于猪肉及猪肉产品，只要检疫合格，都可以调入中南区，没有其他任何限制。 第三，在2020年11月30日前，符合中南区跨大区“点对点”调运备案条件的生猪仍可调入中南区。 之所以会出现生猪调运，在2021年全国两会期间，据全国政协委员、新希望集团董事长表示，北方是粮食主产区，生猪产能集中在北方，然而消费市场集中在南方，再加上国人的传统消费习惯为热鲜肉，于是就出现了“北猪南运”的现状。 当前国内以生猪调运为主，比例占到70%-80%。未来的发展趋势，肯定是调肉的比例会高一些，但这是一个过程，需要相对较长的时间。要想实现从“调猪”向“调肉”的转变，那么，与“南猪北养”配套的，就是屠宰加工产能向北方的转移。 过去屠宰企业大部分都在销区布局，现在已经有部分屠宰企业行动了，开始往产区布局。由于屠宰企业重新布局的投入非常大，对屠宰企业来说，是一个巨大挑战，也就意味着这个转变的时间会很长，新投建的屠宰场可能会考虑向产区布局，但已有的在销区布局的屠宰厂很难转变。 调运形式的转变，对屠宰加工企业和冷链物流企业也提出了新的要求，也就是如何继续满足消费者的消费习惯，让调运到消费市场的肉，还能继续保持新鲜。行业内正在做这样的研究，相信这些问题，在未来可以逐步解决。 此前多家猪企已积极筹备相关期货队伍，面对刚刚亮相的“生猪期货”，各家仍然保持着较为谨慎的入场态度。 生猪期货合约价格的下跌意味着市场对远期猪价预期低于当前定价。围绕2021年猪价走势，2021年1月19日，农业农村部有关负责人也表示，去年12月以来猪肉价格季节性小幅上涨，主要是元旦春节消费拉动，也有新冠肺炎疫情的原因。据农业农村部对样本屠宰企业监测，2020年下半年生猪日均屠宰量持续增加，可以说，供应最紧张的时期已经过去，后期供需关系将越来越宽松。今年1-2月份生猪出栏比上年同期增长25%，预计后期猪肉价格还有下降的空间。 |
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