市场分析

蛋价如此强势的底层逻辑

日期:09-15 作者:佚名- 小 + 大

今天,北京市场涨五元,这个结果是出乎老井意料的,不得不承认,在这个“节后涨”的问题上,老井有点过于保守了!

不过,老井在“节后涨”的误判,也至少证明,老井和操纵蛋价的人“不是一个团伙”的,因为是团伙就有利益纷争,是团伙就有可能被出卖的那一天!

还是提醒大家,即便是你明明白白知道蛋价要涨,也千万不可盲目赌涨,老井没有真凭实据证明有人操纵蛋价,但,这个价格,这般时候,实在不是赌涨的有利时机!

进入九月以来,蛋价超乎寻常的大涨,近来,在整个蛋鸡行业内部,上上下下都充满了一大堆乐观的情绪,有机构和大咖们预测,“年底蛋价和淘汰鸡价格还要超过中秋节”、“中秋后蛋价不会跌破四元”“今年蛋价不走寻常路,节后蛋价仍要大涨”等等,不一而足!

在这些乐观的预测中,核心的绕不开的话题就是非洲猪瘟,也是大部分人乐观的根源。认为非洲猪瘟的因素,导致猪肉价格暴涨,拉动蛋价大幅度上涨,甚至,过去那些一贯秉持“猪肉对蛋价拉动有限”观点的人,现在也开始言辞模糊,闪烁其词了!

果真是猪肉大涨拉动的吗?我们先以和鸡蛋最为相近的鸭蛋为例,看看猪肉对禽蛋价格的拉动作为到底有多强大!

大家知道,鸭蛋是生产量仅次于鸡蛋的禽产品,如果说用“猪肉蛋白替代”的逻辑说事,甚至共同作为禽蛋产品的替代,鸭蛋价格在鸡蛋价格大涨的拉动下,今年应该大大高于去年才对,可令人意外的是,偏偏今年的鸭蛋价格,较去年同期大跌了22%,说明了啥?根本原因不就是供应大增了嘛!


上图可以看出,去年的鸭蛋价格基本上和鸡蛋价格走势比较吻合的,图上值得大家注意的是,七月虽然鸡蛋价格超常规的大涨,而鸭蛋的价格较六月还有所下跌!供求决定价格的因素由此可见一斑!

上月我在河北、山东调研,有朋友提醒我说,老井还是要关注蛋鸭生产可能会对蛋鸡的冲击,一些地方蛋鸭旱养,甚至实现笼养,因猪瘟倒闭的猪场开始改作鸭场,蛋鸭总体存栏增加十分迅猛——相对于养鸡,蛋鸭生产设备相对要简陋的多了!

还有一个拉动蛋价非常规大涨,而被大家忽视的因素,就是“秋老虎”。今年北方地区秋旱范围大,持续时间长,进入九月份气温仍然居高不下,高于年份平均值,高温导致北方鸡蛋主产区,在产蛋鸡产蛋率恢复不及预期!

我经常讲,供求关系决定价格,今年鸡蛋价格大涨,究竟是供求关系决定的,还是猪肉大涨拉动的呢?

老井之前多次说过,猪肉拉动蛋价可以有的,就是猪肉带动通胀因素拉动,并非什么蛋白替代!根据国家统计局近期公布的数据,八月cpi指数2.8,仍然居高不下,猪肉短缺带动整个肉类副食品大涨拉动是主要原因!

导致蛋价涨超大家预期,是一系列因素综合发力的结果,最根本的、也是最基层的逻辑是:在产蛋鸡存栏恢复不及预期。

以下是各年份九月在产蛋鸡存栏情况:

2019年8月 11.30亿只、2018年9月 10.88亿只、2017年9月 11.65亿只、2016年9月 12.27亿只、2015年9月 12.70亿只、2014年9月 11.32亿只、2013年9月 14.13亿只、2012年9月 13.44亿只、2011年9月 11.57亿只。

从列举出的在产蛋鸡存栏情况可以看出,除了倒霉催的2017年,凡是当月存栏低于12亿只,当年同期相对存栏较少的2011、2014、2018和2019年,中秋节前蛋价都非常不错的,也就是说,蛋价大涨最底层的逻辑是:存栏蛋鸡相对较少,产品供应稀缺!

但是,一切都有尽头。当趋势越走越远,到了某一个阶段,人们发现自己的预期,跟现实之间已经相差了十万八千里,当越来越多的人不得不承认这种错误,也就接近了趋势转折的临界点。就像一辆过山车凶猛地向上爬坡,不管到达了多高,终归会从山的另一面滑下去。

从这个意义上讲,以北京为代表的“节后涨”,并不值得我们额手称庆,更像是蛋价盛极而衰的回光返照!

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