我国非洲猪瘟疫情流行趋势及周期格局影响分析

      滞销向上游种猪环节传导，补栏积极性快速降低，将影响明年三季度的生猪供应数量。由于受到禁运政策影响的产区猪价低迷，叠加疫病风险，养殖户补栏积极性普遍降低，部分地区仔猪已经开始亏损，自繁自养养殖户对后市情绪悲观，开始推迟配怀计划，调整出栏节奏。

我们认为，肉猪价格的持续低迷以及逐渐扩大的禁运范围会严重影响养殖户资金回笼，产区已经开始出现了产能淘汰的行为，但是得益于2015年开始的超长猪周期以及相比于2014年更低的饲料原材料价格，当前养殖户现金流压力还未全部显现，同时叠加2018年二季度已经淘汰了一大批落后产能，当前更多的形式是调整出栏节奏，减少补栏。但是在可预期的未来半年（肉猪完整生长周期），生猪存栏出清完成一轮，2018年底或2019年上半年的猪价可能就会迎来景气期，需保持密切关注。而禁运政策或导致养殖户现金流将面临极大挑战，补栏积极性显著降低，产区淘汰力度将继续加强，大量母猪将被迫淘汰，那么对应的明年3季度的生猪出栏量将会减少，由于悲观的预期存在，行业猪肉供给的减少甚至会更早，2019年猪价上涨成为定局。

3、周期影响之二：种猪外调实质性受限，母猪滞销被迫育肥

受调控区种猪外调实质性受限，母猪滞销导致养殖户被迫育肥，种猪场现金流压力不断增大，或出现资金断裂的风险。因为种猪价值高，购买者更看重品质，因此跨市、跨省调运种猪十分频繁。虽然农业部在文件中对种猪的调运留下了空间，规定“疫区所在省的种猪，经实验室非洲猪瘟检测合格和检疫合格后，方可调出本省”。但是由于地方的检测和评估实力厚薄不一，叠加现在疫情控制形势仍不明朗，外调仍存风险，种猪的跨省调运在受限区域实质上也处于停滞状态。且在流通管制的大背景下，产区供过于求，叠加养殖户补栏积极性不高，大量种猪也面临滞销的困境，最终被迫自己育肥。但种猪场和仔猪场设计的育肥产能并不多，大量育肥不能长期持续，同时因为育肥环节的成本支出，养殖场现金流将更加紧张，最终不得不将肉猪低价售卖或提前宰杀，甚至出现和14年一样的情况，大量猪场因现金流问题被迫售卖猪场。

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