玉米跌价的真正原因是什么？

我国玉米市场经历了前两年惨淡的低迷行情，今年可谓是惊喜连连。不论是镰刀湾减产还是乙醇燃料的应用，以及各项补贴政策相继出台，均说明这一点。然而，仍有“产量、库存、进口”三个打压今年玉米市场的因素！

一、实际产量高于前期预估

去年玉米种植效益十分低迷，以至于今年不少农户都放弃种植玉米。与此同时，“镰刀湾”减产政策文件实施以来，2016年玉米种植面积即出现了近3000万亩的调减。2017年的玉米种植面积将继续调减1000万亩以上。

其实早在各调研团队实地考察前，国内外很多机构已经对今年玉米减产做出初步预估，更有机构预测：今年玉米将减产5000万吨!然而，当各团队近期进入各产区实地考察发现：尽管各地均出现不同程度的玉米“弃种”情况，但与前期预估数值却有很大出处。

从新闻了解到：今年各主产区生产形势大致情况如下;东北地区面积调减超2000万亩，但单产明显好于去年，预计单产增加7%左右;华北地区面积调减1000万亩，但单产也同样趋增5%左右;西北地区面积、单产均变化不大，与上年看持平;华中地区面积、单产均微降。综合来看，预计今年国内玉米产量较去年减产幅度不超过1000万吨。

而随着市场调研的结束，今年玉米生产的真实数据也将公布，若真出现如上文所推算出来的不足1000万吨的结果，那么前期市场因减产炒作而出现的利多支撑将逐渐消化，叠加新粮供应持续增加的影响，玉米价格或出现阶段性下滑。

二、库存压力依旧

本年度临储玉米拍卖总成交量约为5740万吨。粗略计算，目前临储玉米库存减少至1.78亿吨。我们从10月中旬以来的几次收尾拍卖成交情况来看，其成交率及成交价格均出现不同程度上调。主要由于临储玉米相比新季玉米仍有价格优势，加上企业10月份的备货需求，用粮企业会抓紧机会抢拍临储玉米补充库存。

尽管在政策及减产炒作预期支撑下，今年玉米价格走势被判断为乐观走势。不过将近1.8亿吨的玉米库存依旧是压在玉米市场头上的一座大山，将限制玉米价格上涨高度。

三、进口玉米替代品压力不减

尽管玉米进口数量同比依旧是减少的，但从今年单月进口数据来看，6月开始玉米进口量均出现不同程度提升。一方面是由于今年玉米价格出现阶段性上涨行情;另一方面则是国内玉米市场的短暂供应缺口导致企业采购国外粮源。不过，由于我国对玉米进口存在配额限制，进口配额量仅为国内产量的4%不到，因此对国内玉米的实际供需形成不了太大影响。

然而，我们不能忽略其他进口粮食对玉米市场的影响，特别是大麦!海关数据显示：9月大麦进口量93.77万吨，同比增加12.83%，1-9月大麦进口量累计695.73万吨，同比增加80.34%。同为玉米替代品，据了解进口高粱价格要高出大麦近200元/吨，在成本优势推动下，大麦更受国内用粮企业青睐，预计四季度进口量将继续增加，势必会对玉米市场造成一定影响。