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2013下半年动保疫苗企业谁更有看点
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8月份动保疫苗企业纷纷发布半年报，下面是几大行业巨头的业绩表现： 天康生物上半年实现营业收入17.21 亿元，同比增长6.8%；归属母公司所有者净利润0.71 亿元，同比增长17.4%。中牧股份上半年收入14.87亿元，净利润1.78亿元，同比分别增长13.09%、11.46%。瑞普生物上半年实现营业收入3.6亿元，同比增长14.54%上，归属母公司净利润为0.70亿元。金宇集团上半年实现营业收入3.02亿元，同比增长17.86%,实现归属上市公司股东净利润1.57亿元，同比增长143.07%。大华农上半年实现营业收入4.35亿元，同比增长19.88%,实现归属于上市公司股东净利润6613万元，同比增长9.22%。 天康生物中期业绩平稳增长 静待兽用疫苗放量 受发货节奏影响，上半年兽药业务收入增速不高，下半年有望显着回升。公司兽药业务包括以口蹄疫为主的强免疫苗、及市场化疫苗两部分。上半年强免疫苗中标量同比增长5%以上，招采价格上涨5%-10%，预计全年销售额增速在10%左右；直销苗业务去年下半年启动，今年上半年实现合同销售额5300 万元，全年销售额有望达到1 亿元左右，将较去年翻两番。 目前市场看好公司的逻辑：（1）口蹄疫疫苗招采价格出现见底回升趋势。农业部公告自2013 年9 月起提高口蹄疫疫苗抗原含量和内毒素检测标准，2015 年进一步提高杂蛋白检测标准。2013 年开始强免疫苗招采市场从“低价竞争”阶段进入“优质优价”阶段，受政府采购标准提升驱动，未来几年口蹄疫疫苗等强免品种价格有望进入持续上行通道；2）直销苗业务进入快速放量期。公司直销苗业务去年下半年启动。主力品种新型蓝耳弱毒苗被誉为“防控蓝耳新武器”，产品优势突出；口蹄疫纯化苗采用悬浮培养技术，即将进入大规模推广期。此外，储备产品猪瘟EII 亚单位疫苗能够根除猪瘟，2015 年开始量产，有望成为直销业务新的潜力产品。 在记者采访天康生物技术有限公司制药事业部技术总监周绪斌时，他表示：公司将马上推出采用传代细胞（ST细胞）技术生产的高效猪瘟疫苗，这将彻底解决过去生产的猪瘟疫苗的效价稳定性的难题，也解决了BVDV污染的问题，同时公司也在致力于利用最新的基因工程技术和生物工程技术研发新一代的疫苗，目标是为广大养殖用户提供更安全，效力更高，免疫更持久，使用成本更低的疫苗。 中牧股份中报点评：招标苗价格回暖 公司公布上半年业绩增长主要源自招标苗（主要是口蹄疫）价格回升。今年9月起口蹄疫新标准实施，说明国家在致力改变招标苗过往低水平的竞争的局面，利好行业龙头。增发项目已经得到证监会核准，随着项目达产，产能瓶颈被突破。招标苗价格上涨是公司业绩增长的主要原因。据了解，口蹄疫疫苗，大部分省份今年招标价与去年同期相比上涨约10%（由四毛五上升至五毛）。公司是国内最大的口蹄疫疫苗生产商，口蹄疫疫苗收入占整个疫苗收入超过一半，因此口蹄疫疫苗价格提升直接带来公司疫苗毛利率提升了6.16个百分点，利润增长约20%。 瑞普生物：下半年新品或放量 上半年，公司生物制品、制剂、原料药分别实现营业收入1.97亿、1.03亿和0.70亿，同比分别+17.9%、+29.4%和-5.2%。其中，禽用灭活苗、制剂业务收入分别为30.2%和29.4%,驱动公司收入增长。 未来看点：未来潜力品种包括：猪细小病毒病灭活疫苗、鸡马立克氏病耐热保护剂活疫苗、猪圆环病毒2型灭活疫苗、鸡传染性鼻炎、猪瘟（传代细胞源）等。 |
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