预测分析
2012年下半年鱼粉市场走势预测
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一、上半年鱼粉市场走势回顾 2012年上半年国内进口鱼粉市场在全球鱼粉供应减少，国内鱼粉现货市场需求大幅增加的刺激下，从年初的弱市中开始反弹，最终走出了一波波澜壮阔的上升行情。今年上半年国内市场鱼粉消费量超过60万吨，需求的好转使得原本困扰国内市场的库存压力也迎刃而解，截止到6月底国内库存维持在15万吨左右的合理水平，较年初已经下降了5万多吨。而国内普通级鱼粉价格则从年初的7300元/吨左右一路走高到六月底11000元/吨，累计涨幅超过50%。 上半年鱼粉价格大涨是市场供需力量博弈之后的结果，从时间顺序的角度来观察，其演绎的逻辑遵循市场本身的规律。首先上半年同比显著偏低的鱼粉价格极大的刺激了终端饲料企业在饲料配方中加大对进口鱼粉的使用(5月底以前价格一直维持在9000元/吨以下);另一方面上半年饲料产量的提升增加了鱼粉的消费，据统计，2012年1-6月份广东省饲料产量1129万吨，同比增长23.9%，其中，猪料、水产料增幅较大，分别达37.5%和29.5%。鱼粉需求向好最直接的表现就是上半年全国鱼粉消费量达到65万吨左右，接近2009年上半年的高峰水平，同时需求的持续释放也化解了年初国内港口高库存以及上半年 60万吨的进口鱼粉供应压力，使得整个市场供需格局发生了逆转。 但倘若市场只有需求的改善并不足以推动鱼粉价格到达现在的位置，全球鱼粉供应的减少尤其是秘鲁捕鱼配额低于市场预期，加剧了水产饲料企业对7、8、9月份水产旺季备货不足的担忧，使得在秘鲁公布中北部270万吨的配额之后，国内出现集中备货，并最终导致国内鱼粉现货市场价格不断上行。回顾上半年鱼粉市场走势，供需博弈是主线，天气、市场炒作、秘鲁惜售只是让这个情节更加丰富而已。 二、鱼粉市场目前的基本面 在传统的水产消费旺季，目前国内港口12万吨左右的库存并不会对市场带来供应压力。8、9月份国内港口将迎来进口鱼粉集中到货，预计每月到货量都将超过12万吨，而由于大中型饲料企业多备货至8月底，现货市场成交的活跃度将会受到限制。在当前鱼粉价格处于高位的情况下，市场缺乏向上突破的动力，短期内受到货压力影响市场开始出现向下调整。今年港口鱼粉持货相对分散，以及前期获利空间较大也都会对现货市场鱼粉价格带来一定的影响。 秘鲁外盘在经历前期的持续上涨后目前超级鱼粉维持在FOB1710美金，市场关注的秘鲁可售库存大概在10万吨左右，其中90%以上是台湾级以下的品质，可售库存中大厂所占比例大概在 50%左右。对于秘鲁鱼粉工厂而言10万吨的可售库存，在未来4个月的时间内销售出去的压力并不会很大，同时由于担心今年9月份很有可能形成的厄尔尼诺会给秘鲁海域鳀鱼正常捕捞造成影响，所以秘鲁鱼粉工厂一直在有节奏的销售鱼粉。从中国买家的角度出发，目前外盘价格处于高位，同时后期鱼粉市场存在太多不确定因素，入场采购风险系数太高。但秘鲁剩余的可售库存主要消费地就是中国，这也导致了市场近期成交清淡，处于僵持状态。 |