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口蹄疫卷土重来生猪价格或反弹
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我们得到的信息显示，近期，国内口蹄疫疫情呈现加剧态势。我们认为，从短期来看，若生猪疫情持续演变，则后期猪肉价格可能将面临一波大幅的上涨。 调查显示，随着口蹄疫影响的加剧，猪农近期加大了出栏力度，减少补栏力度，能繁母猪的存栏水平开始下降。（编注：据报道，2010年11月，中国生猪养殖第一大省四川省出现了该省去年的第四次口蹄疫疫情，与此同时，疫情影响范围扩大，从南到北的养猪主产区均出现口蹄疫疫情，包括东北、河北、河南、山东、湖北、江苏、湖南、四川、广东。值得注意的是，有消息称，当前的疫病已经促使部分地区以低于市场价格30%的价格抛售所养生猪，再考虑到由此导致母猪生产能力的损失，不排除2011年第二季度猪价出现大幅反弹。） 我们分析认为，由于生猪养殖周期为6个月时间，因此短期存在6个月的生猪养殖周期波动。从2010年生猪的养殖情况来看，6月份以来生猪养殖户积极性的显著改善将使2011年1月左右生猪供给量明显上升。 因此，随着春节之后猪肉需求逐渐转淡，预计猪肉价格可能短期将面临回落。 实际上，生猪价格本身也具备长周期的波动规律。能繁母猪的存栏水平代表了生猪价格12个月的波动方向。虽然当前生猪养殖利润较高，但能繁母猪存栏数仍在下降。统计数据的异常变化和近期生猪口蹄疫的大规模流行相吻合。 调查显示，在疫情的影响下，生猪养殖户近期加大了出栏力度，减少补栏，并降低能繁母猪的存栏水平。如果当前疫情进一步扩大，并大范围影响生猪的补栏，我们认为，4-6个月之后，可能又将面临一轮猪肉价格的反弹。 |
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